富瑞：润泥(01313)中期盈利表现符预期 吁买入目标4.7元

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告称，华润水泥(01313)上半年除税后溢利增长超过500%至16亿元。不计及1.49亿元之外汇收益，整体盈利表现符合预期。不过，销量及每吨毛利低过预期。该行予目标价4.7元及“买入”评级。

该行认为由于该公司在5月发盈喜，相信利好因素已反映在股价。核心盈利符合预期，但上半年水泥及煤渣的销量同比跌3.7%，期内使用率有所下降。上半年水泥及煤渣的每吨毛利达88元，轻微低于该行预期的90元。来自联营公司及JCE的2900万元收入胜预期。