海外大厂已停止接单 国内IGBT企业有望填补空缺

智通财经APP获悉，最近，海外大厂安森美、英飞凌等纷纷传出IGBT订单接不过来的消息。安森美深圳厂内部人士透露消息称，车用绝缘栅双极晶体管订单(IGBT)已满且不再接单，但不排除订单中存在一定比例的超额下单。士兰微和华润微相关人士也表示，由于汽车和光伏需求增加明显，IGBT订单增长很快，做不过来。

供应链业者表示，2021年起车用半导体中的功率元件、微控制器最为缺乏，且直至2022年情况都未见明显改善。在IGBT产品中，车用IGBT的缺口则更大。CINNOResearch半导体事业部总经理Elvis称，车规级IGBT更下探至0.5，即供需缺口在50%以上。

绝缘栅双极晶体管（IGBT）是重要的功率半导体器件，是由BJT(双极型三极管)和MOS(绝缘栅型场效应管)组成的复合全控型电压驱动式功率半导体器件,兼有MOSFET的高输入阻抗和GTR的低导通压降两方面的优点，属于电力电子技术第三次革命最具代表性的产品，广泛应用于汽车、工业、风力发电、电机节能、家用电器、军工航天等领域。

近两年，国内企业也纷纷走上了IGBT进阶之旅。国内发展较快的IGBT企业首先是斯达半导，公司2021年实现营收17.07亿元，同比增长77.22%。斯达半导在近期接受调研时曾表示今年缺货是机会，但要看后续的发展，目前是比较前期的阶段，最终看产品是否可靠，是否能跟上客户发展。

另一家国产IGBT厂商时代电气今年Q1因IGBT带来的新能源车业务收入高达1.83 亿元，同比增长306.96%。公司在4月28日接受调研时曾坦言，IGBT芯片、传感器芯片供应链压力很大。IGBT芯片国产化还有一定进程，对技术、质量、成本多方面竞争压力大。

国金证券预计2025年全球、中国IGBT市场规模达954、458亿元、五年CAGR为16%、21%，并表示2020年以来需求端得益于新能源车、光伏需求爆发，供给端海外疫情反复限制海外产能，IGBT供需失衡，海外大厂交期持续上升，价格持续上升。展望2022年，供需失衡贯穿全年，海外厂商扩产普遍谨慎、产能增量有限，国产化率进程取决于产能释放速度，预估2022年国内产能同增90%+，预计国产化率提升至38%。

新能源驱动IGBT需求快速增长，海外IGBT供需失衡。另一方面，国内企业先发优势明显，国产化率快速提升，IGBT企业有望受益。

相关受益公司：

斯达半导（603290.SH）：公司为国内IGBT模块龙头企业，生产的应用于主电机控制器的车规级IGBT模块合计配套超过60万辆新能源汽车，并开始大批量配套海外市场。

时代电气（688187.SH）：公司研制出 1700V-6500V 系列高压高电流密度 IGBT 产品，已大批量应用于轨道交通与电网领域。

士兰微（600460.SH）：公司是国内规模最大的集成电路芯片设计与制造一体(IDM)的企业之一，其技术水平、营业规模、盈利能力等各项指标在国内同行中均名列前茅。公司IGBT产品荣获“2018年第十三届‘中国芯’优秀市场表现产品奖”。

华润微（688396.SH）：公司IGBT产品已进入整车应用并拓展了工业领域的头部客户。

闻泰科技（600745.SH）：主营业务包括半导体IDM、光学模组、通讯产品集成三大业务板块，目前公司已从研发、产能、工艺、客户资源等方面构建了公司发展IGBT业务的核心竞争壁垒。