美股尚未见底？美银客户现金囤积量创二十年新高

智通财经APP了解到，美国银行最新公布的基金经理调查结果显示，随着市场对全球经济增长的乐观情绪降至历史低点，以及市场对滞胀甚至经济衰退的担忧加剧，投资者正大举囤积现金。美国银行分析师们表示，最新调查结果透露的信息是：美股下跌趋势或将持续。

美国银行客户的“现金囤积量”达到二十年来最高水平

5月调查结果显示，投资者现金水平触及2001年9月以来最高，而对滞胀的担忧则达到2008年以来最高水平，美国银行将调查的结果描述为“相当悲观”。美国银行对管理着8720亿美元资产的机构投资者进行的最新调查还显示，投资者认为各大央行集体“转鹰”是最大尾部风险，紧接着是全球经济陷入衰退。

在此之前，随着全球各大央行在通胀居高不下之际仍坚持收紧货币政策，全球股市出现自全球金融危机以来最长的单周连跌。尽管因股票估值变得更具吸引力，股市自上周五以来出现小幅度反弹，但来自摩根士丹利的Michael Wilson等策略师表示，在未来收益还将出现更大程度亏损。

美国银行策略师Michael Hartnett在报告中表示，多数投资者认为当前股市行情很容易出现“熊市反弹”，但多数仍认为尚未触及最终低点附近。调查结果显示，紧随衰退担忧之后的是通胀风险和俄乌冲突，结果还显示，看跌情绪的极端程度已足以触发美国银行分析模型的“买入”信号，这是一种“反向指标”，用于预测进入股市的最佳时机。

调查还显示，科技股处于自2006年以来最大规模的“看空状态”。随着利率上升，投资者对未来收益感到担忧，在最新一轮抛售中，泡沫较大(多数为尚未盈利公司)科技股的抛售幅度尤其剧烈。

调查结果显示，总体而言，投资者普遍为“现金多头”，同时看涨大宗商品、医疗保健和必需消费品板块，对于科技股、整体股市、欧股以及新兴市场看跌情绪较浓厚。

5月调查结果还显示：

投资者目前预计美联储在本轮紧缩周期中将加息7.9 次，而4月份调查结果为7.4次。

自2020年5月以来，多数基金经理减持股票资产。

自2020年5月以来，投资者仓位转向最具防御性的版块，公用事业、必需品和医疗保健类股合计净增持约43%。

货币风险被视为金融市场稳定的最大潜在风险，超过地缘政治风险。

标普500指数的“美联储推动式看跌”预计为 3,529，比当前水平低约 12%。