交银国际：升腾讯(00700)目标价至373元 预计次季收入超预期

智通财经APP获悉，交银国际发表报告表示，重申对腾讯(00700)“买入”投资评级，目标价由292元上调至373元，此基于对其预测2018年市盈率45倍，称其现价相当今明两年市盈率各46倍及39倍。

就公司下周三(16日)将公布第二季度业绩，该行估计腾讯次季度手游、广告快速增长，支付业务受线下消费支付的推动高速增长，预计总收入为565亿人民币，按季增14%，同比增58%，较市场预期的526亿人民币高7%。预计手游收入将达到164亿人民币，按季增27%，同比增71%，主要受到《王者荣耀》的优异表现所推动。

广告业务中，预计来自社交平台(微信、QQ、应用宝、浏览器)以及腾讯视频的广告收入是主要的增长来源。除了现有业务之外，腾讯在大数据、AI、互联网+大力投入，并从社交、支付、游戏等领域布局海外市场，该行仍然看好腾讯在变现能力、创新能力及与用户、政府的协作能力。

交银国际预计，腾讯第二季度手游收入将首次超过PC游戏收入。预计手游收入(毛收入)将达到164亿人民币，按季增27%，同比增71%，主要受到《王者荣耀》的优异表现所推动。App Annie数据显示，《王者荣耀》在第二季度稳居iOS中国区游戏畅销排行榜榜首，该行预计，第二季度《王者荣耀》流水收入对腾讯手游收入贡献达到17%。Questmobile数据显示，今年6月份《王者荣耀》MAU用户达到1.82亿(体量与手机京东、今日头条相当)，较3月份增9%，人均每日使用时长，由3月份的12分钟增1.6倍到31分钟。