集邦咨询：消费需求走弱及价格续跌 2022年第一季NAND Flash总营收衰退3.0%

智通财经APP获悉，5月25日，据TrendForce集邦咨询研究，随着原厂积极移转产能向128层迈进，市场转向供过于求，导致本季合约价下跌，其中以消费级产品跌幅较为明显。需求端尽管enterprise SSD采购订单有所成长，但智能手机需求位元受俄乌冲突、传统淡季夹击以及高通胀而走弱，客户端库存明显上升，故整体位元出货量仍难抵跌势。2022年第一季NAND Flash位元出货量，以及平均销售单价分别下跌0.5%、2.3%，使得整体产业营收季减3.0%，达179.2亿美元。

尽管智能手机备货动能受淡季影响而略显疲软，但受铠侠(Kioxia)、西部数据(WDC.US)供应受阻影响，三星电子(Samsung)第一季client SSD因急单涌入推升出货位元成长，而enterprise SSD则是在北美客户单在三月份也有明显回温，整体位元出货季增9%，平均销售单价季减2%，第一季三星电子NAND Flash部分营收为63.2亿美元，季增3.4%。

同样受到智能手机需求疲软，拖累SK海力士(SK hynix)以mobile为产品主力出货表现；Solidigm则在产能供应逐渐远离缺料阴霾下，本季大幅冲刺client SSD出货，但两家品牌合并出货位元仍较前一季合并出货位元衰退8.4%，平均销售单价则同样受季度合约价格下滑而衰退3%，第一季SK集团合并NAND Flash营收季减10.7%，达32.3亿美元。

铠侠第一季enterprise SSD出货持续成长，加上mobile端衰退幅度较其他厂商轻微，因此整体位元出货量约与上季持平。受惠于高单价产品出货占比增加，平均销售单价也与上季持平。考量汇率及污染事件的损失影响后，第一季铠侠营收为33.8亿美元，季减4.5%。

西部数据(Western Digital)在污染事件发生后，进而调涨部分产品价格，因此第一季平均销售单价仅下滑近1%，但位元出货量则是受上述污染事件压抑，加上俄乌冲突爆发后，零售端需求疲软，位元出货量衰退14%，影响其第一季NAND Flash营收季减14.4%，达22.4亿美元。

铠侠及西部数据产能供应受限，推升美光(Micron)(MU.US)第一季client SSD订单成长 ，位元出货季增5%，平均销售单价则大致与上季持平。分析其原因，除了wafer价格自二月反弹之外，美光enterprise SSD位元出货也有明显增长，带动第一季NAND Flash营收达19.6亿美元，季增4.2%。

回顾第一季，俄乌冲突爆发及传统淡季因素导致智能手机需求位元走弱，但在铠侠污染事件后，供应吃紧使得笔电及服务器客户积极采购避免SSD短缺，上述事件使得本季整体NAND Flash位元出货与上一季度持平。

展望第二季，尽管俄乌冲突、高通胀及疫情持续减缓消费成长力道，但由于北美地区大型数据中心主流容量持续转向高容量8TB，推升enterprise SSD需求成长13%，第二季出货规模有望再攀升。同时，在铠侠污染事件带动产品合约价上涨6%、价涨量增的状况下，预期第二季NAND Flash产业营收季增可达一成以上。