直击业绩会 | 阿里巴巴-SW(09988)：目前物流已有很大程度恢复 将在未来一年里继续降本增效

智通财经APP获悉，5月26日，阿里巴巴-SW(09988)在2022年一季度业绩说明会上指出，4月消费者的访问和活跃度仍然稳定，但是消费意愿在不同品类出现显著变化。到目前为止，社会物流体系相比于4月已经有很大程度的恢复。5月以来随着快递的恢复，上海疫情逐步缓解，但整体上阿里认为还需要一些时间，把前期的一些消化掉，包括后面商家已经开始618的准备，从这个意义上可以看到最近有一些改善的迹象。关于下半年的趋势，阿里认为整个的消费的恢复增长要靠两方面的力量，一方面是稳定的物流和商品供应链。另一方面需要消费需求的恢复。面对多项业务持续亏损的局面，阿里管理层强调将在未来一年里继续降本增效，包括对于一些业务长期价值不明显，公司会存在关停并转的情况。另一方面，根据业务不同的性质，会有降本增效的目标和要求。

目前物流已有很大程度恢复 但整体上仍需时间消化

在阿里巴巴集团公布的截至2022年3月31日的2022财年第四季度及全年业绩显示，阿里在财政年度消费者业务领域实现了国内AAC超过10个亿的既定目标，年度净增AAC1.13亿，全球消费者达13.1亿，年度净增1.77亿，全球范围内的消费总规模达到了8.3万亿元。其中云计算业务继续在中国市场保持领先地位，并首次实现了全年盈利。

在疫情的冲击下，阿里4月份当月整体收入出现低个位数的负增长。阿里表示，消费者的访问和活跃度仍然稳定，但是消费意愿在不同品类出现显著变化。其中时尚服饰、消费电子等需求有所下降，食品快消在生活基础必需品的消费意愿显著上升，囤货倾向明显，健康、健身、服饰、户外等新兴品类快速增长。到目前为止，社会物流体系相比于4月已经有很大程度的恢复。

业绩会上，阿里指出，从整个的GMV变化的角度，4月份有超过10%的下降。从整个CMR角度，CMR和GMV的变化整体上是同步的，当然这里面肯定会有一些起伏，因为很多时候CMR在整个起伏的过程中会有一定的滞后，而这个当中也反映出了很多商家在进行他们需要的一些投入，来增加他们的整个的收入。5月以来随着快递的恢复，上海疫情逐步缓解，但整体上阿里认为还需要一些时间，把前期的一些消化掉，包括后面商家已经开始618的准备，从这个意义上可以看到最近有一些改善的迹象。

消费的恢复要依靠稳定的物流、商品供应链及需求的恢复

阿里在会上提到，近期国家已通过各种方式释放对稳经济、稳就业、保民生的强烈信号，同时国务院近期也已经召开会议落实六个方面和33项措施。六个方面包括非常重要的消费领域、民生领域、供应链稳定，这些都与阿里业务非常有关系。作为阿里，对社会独特的贡献在于推动数字化实体经济的发展，这是阿里的一个基本责任、基本能力更好地发挥。同时阿里也在尽自己的能力为平台上商家提供更好的支持，包括支持商家更好的备战618（已推出5大方面的25项举措）。在上海最困难时，针对上海商家推出20条纾困措施。

关于下半年的趋势，阿里认为整个的消费的恢复的增长要靠两方面的力量，一方面，商家需要持续经营的前提条件，就是稳定的物流和商品供应链；另一方面，需要消费需求的恢复。对消费需求恢复非常重要的一点，是用户对未来收入的预期，对未来生活的预期，会决定他们的消费的开支，当然还有一点是可支配收入的增加。这些方面都会决定消费者的力量能不能更好的增长，特别是现在除了生活必需品、食品、家庭日用品以外，在非生活必需品上能不能恢复到原来的消费的态势，这个是消费能够不仅恢复，并且带来增长，对中国GDP的发展做出贡献的非常重要的一个前提条件。

将在未来一年里继续降本增效

面对多项业务持续亏损的局面，阿里管理层强调将在未来一年里继续降本增效。阿里表示，过去几个季度包括未来一年都会十分关注降本增效，而在降本增效分两个层次。一方面，对于一些业务长期价值不明显，公司会存在关停并转的情况。另一方面，根据业务不同的性质，会有降本增效的目标和要求。

比如，在整体业务内公司现在有比较大的“direct sales”这个业务，像这类业务公司现在已经比较明确可以看得到对业务要求在整个毛利端会有提升比较高的要求；同时在物流端也会提出效率提升的要求，整体合起来可以在指引业务会提出提高效率的要求。有些比如在整体在集团层面（比如市场费）公司会用相对比较严格手段去控制，现阶段某些业务会降低支出等等方面，这都是公司控制成本的手段。

整体角度而言，未来一年对阿里很重要（特别从CFO角度）就是提升运营效率，如何降低成本提升效率，同时保证有很好的现金流入、控制现金余额，这是未来一年很重要的一个任务。