直击业绩会 | 恒瑞医药(600276.SH)：研发投入占比创历史新高 公司大部分仿制药品种已进入集采

智通财经APP获悉，5月31日，恒瑞医药(600276.SH)在2021年度业绩说明会上表示，公司大部分仿制药品种已进入集采。公司2021年业绩影响主要由于公司报告期内加快研发投入、集中带量采购和国家医保谈判产品大幅降价导致毛利率下降等因素。财务总监刘健俊介绍，恒瑞医药研发投入占销售收入的比重达到23.95%，已创公司历史新高。

加快研发投入、集中带量采购和国家医保谈判产品大幅降价导致毛利率下降

截至2021年半年报，公司创新药占整体销售收入的比重为 39.15%。通过公司产品创新升级和多元化产品管线的拓展，创新药占比也有望逐步提升。

恒瑞医药2021年年报显示，公司实现营收259.06亿元，同比下降6.59%;归母净利润45.3亿元，同比下降28.41%;归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润42.01亿元，同比下降29.53%。恒瑞医药称，2021年业绩影响主要由于公司报告期内加快研发投入、集中带量采购和国家医保谈判产品大幅降价导致毛利率下降等因素。

截至2022年4月30日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份875,900股，回购符合相关法律法规的规定及公司既定的回购股份方案，公司将严格按照相关规定实施股份回购并及时履行信息披露义务。

大部分仿制药品种已进入集采

业绩会指出，恒瑞医药大部分仿制药品种已进入集采。投资者提到，集采制度影响下公司营业收入减少是否会冲击到公司资金的流动性，董事、总经理戴洪斌答，公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务，公司通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务。为了更好的应对集采所带来的挑战，公司会严格遵照内部的资金管控政策对资金流动性进行管理及监控工作。

戴洪斌还指出，国内部分地区疫情会对公司造成一定影响，公司主要生产基地分布在江苏、四川成都等地，疫情期间已通过提前备货、安排员工驻厂等各种方式尽可能降低不利影响。

研发费用部分资本化

财务总监刘健俊介绍，2021年公司累计研发投入达到62.03亿元，比上年增加12.14亿元，同比增长24.34%，研发投入占销售收入的比重达到23.95%，已创公司历史新高。

关于投资者关心研发费用部分资本化的问题，财务总监刘健俊表示，为了优化公司产品结构，丰富公司产品的种类，以适应国内外市场需求，近年来公司持续加大研发投入，同时公司对研发项目推行了信息化与精细化管理。公司成立了专家组定期对研发项目进行评估，并根据评估结果、业务发展需要及市场情况适时对研发项目进行调整，减低了研发结果及商业化成果的不确定性。基于研发项目支出归集及核算可靠性的提高，以及研发结果不确定性的降低，根据相关规定，并参考同行业上市公司的研发支出资本化情况，公司决定对研发支出资本化时点的估计进行变更，使公司研发费计量更加符合公司实际情况。

公司产品已进入超过40 个国家

恒瑞医药谈及，公司产品已进入超过40 个国家，包括美国、英国、德国、澳大利亚等发达国家，以及巴基斯坦、印度尼西亚、埃及、菲律宾、泰国、印度、马来西亚等发展中国家。公司致力于让更多全球患者能够使用上公司的药品，积极与该国或该区域有实力的医药公司合作，在当地注册已经获得欧美批准上市的产品，通过集中招标和医院推广进入市场。

会上介绍，公司大力推进“国际化”发展战略，一是继续加快仿制药制剂的FDA和欧盟认证步伐，以通过欧美认证达到国际先进水平的制剂出口为突破口，强化国产制剂的全球化销售。二是加快推进海外临床进展，打磨、完善专业化、属地化的研发团队，突出差异化发展策略，形成自身独特竞争力，以市场需求为出发点，同时推进国际国内市场的研发进程，推动更多产品进行国际多中心临床试验，争取早日实现民族创新药在海外上市的目标。三是以全球化的视野继续加强与跨国制药企业的交流合作。四是要积极落实“引进来，走出去”的战略，在积极引进国外先进创新药品和技术的同时，努力把自己的科研成果许可给国外公司。