美银美林：升九仓(00004)目标价至85.5元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告，维持九仓(00004)“买入”评级，目标价升16%至85.5元，相当于预测每股资产净值折让28%，该行认同集团分拆投资物业上市的行动，不过近期会因管理层可能出售股份，及部分投资者获利套现的影响下，股价或有回吐，但相信未来的派息及新公司结构有进一步详情公布后，股价还会有上升空间。

九仓预期分拆对整体派息的影响仅属中性，但亦不排除新公司会有较高派息比率，而控股公司派息比率较低。管理层预期新公司可提供稳定的收入及类似REIT的一些特点，不过未来开发香港投资物业活动会由新公司进行，意味会有一定的物业发展风险。

该行又称，目标价已计入新公司派息比率为75%及资产净值折让目标20%，集团控股公司派息比率为22%及资产净值折让目标40%。