概念追踪 | 稀土供需偏紧格局有望延续 产业链迎布局良机(附概念股)

智通财经APP获悉，受稀土需求回暖叠加政策利好消息影响，自4月27日，A股稀土永磁板块持续走强累计上涨35.09%。此外，随着全面复工复产即将到来，稀土作为重要的战略资源，短期供需紧张难缓解，价格有望维持高位。相关概念股：北方稀土(600111.SH)、五矿稀土(000831.SZ)、盛和资源(600392.SH)、金力永磁(300748.SZ)、宁波韵升(600366.SH)。

据悉，5月国内稀土中氧化钕价格为96.5万元/吨，涨幅为9.04%;金属钕价格为118.5万元/吨，价格上涨8.22%;氧化镨价格为95.5万元/吨，价格涨幅10.4%;镨钕氧化物价格为94.65万元/吨，价格上涨11.68%。稀土价格继续回升。

稀土作为低碳时代核心的驱动材料，具有无法取代的优异磁、光、电性能，随着全面复工复产的到来，短期供需紧张难缓解。市场人士认为，稀土作为重要的战略资源，随着下游需求增加，目前补库压力较大，未来有望复刻锂钴需求高增的逻辑。

需求方面，全球环保政策及国内“双碳”政策的大力推动下，新能源汽车、工业电机、风力发电、变频空调、消费电子、轨道交通及工业机器人等各个领域或将持续高速发展。据中信证券预计2030年国内、海外新能源汽车将分别拉动6、7.8万吨的高性能钕铁硼需求增量，2030年全球高性能钕铁硼需求量或达36万吨以上，稀土行业下游需求有望维持长期高速发展态势，稀土全产业链或将进入高质量发展的新周期。

海外方面，主要稀土矿供给难有增量，新建项目均尚处早期。根据不完全统计，目前海外稀土资源项目共有29个，现阶段海外稀土矿主要有三个来源:澳洲Lynas(2.5万吨/年)、美国MountainPass(4万吨/年)以及缅甸稀土矿。但此三家未来增量有限，且供给扰动较大。

供给方面，在双碳政策下，目前稀土下游磁材厂商均有大幅扩产计划，金力永磁、正海磁材、中科三环、宁波韵升等龙头企业未来几年扩产计划均较为激进，其中金力永磁2025年规划产能为2020年产能规划的2.7倍，正海磁材2024年规划产能为2020年产能规划的3倍。据光大证券最新研报数据，预计2025年全球氧化镨钕供给12.2万吨，2020-2025年CAGR13.8%。

除此之外，5月30日，国务院办公厅转发国家发改委、国家能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，明确七方面21项举措;购置税减半等优惠等政策将进一步刺激新能源汽车等下游终端需求，进而拉动稀土的需求增加，短期内稀土供需缺口或将持续拉大，对稀土价格形成有利支撑。

机构认为，稀土作为重要的战略资源，短期来看，出口增加、补库压力较大，价格有望维持高位，未来稀土有望复刻历史上锂钴需求高增的逻辑。

中金研报认为，前期稀土板块回调本质在于稀土价格高涨引致政策压制和下游成本传导不畅，再叠加疫情影响，导致基本面和估值承压。但考虑到长期新能源车和工业电机节能环保需求强劲，短期下游需求景气度有望回转，稀土上游有望受益于价格回升和产销放量，下游磁材公司受益于高端磁材产销回暖和成本压力转嫁，随着磁材价格合同重置，有望迎来量价齐升。

相关概念股：

北方稀土(600111.SH)：稀土产品高景气拉动业绩高增，成本锁定盈利能力稳健;全球轻稀土供给主力，新建永磁电机项目值得期待。

五矿稀土(000831.SZ)：主营稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易;稀土技术研发及咨询服务;新材料的研发及生产销售;矿业投资;矿产品加工、综合利用及贸易。

盛和资源(600392.SH)：主要从事稀土矿采选、冶炼分离、金属加工以及锆钛矿选矿业务。公司主要产品包括稀土精矿、稀土氧化物、稀土盐、稀土金属、独居石、锆英砂、钛精矿、金红石等。

金力永磁(300748.SZ)：战略目标是成为稀土永磁材料行业的全球领导者。

宁波韵升(600366.SH)：从事稀土永磁材料的研发、制造和销售。公司预计2023年稀土扩产至40000吨。