概念追踪 | “钴茅”百亿定增扩产镍钴锂 产业融合加速 锂电三主线获机构看好(附概念股)

智通财经APP获悉，6月19日晚，华友钴业公告拟非公开发行股票募集资金总额不超过177亿元，投资印尼华山镍钴公司年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目、广西华友锂业公司年产5万吨电池级锂盐项目以及补充流动资金。国盛证券表示，华友钴业拓展锂电材料第二成长曲线，镍钴锂资源材料一体化规划基本成型。浙商证券指出，国内锂电产业具备全球竞争力，全球新能源汽车产业正加速增长，重点推荐三条投资主线：1)宁德时代产业链。2)海外龙头锂电池产业链。3)看好新技术、新领域应用。

华友钴业公告称，印尼华山镍钴公司年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目拟采用行业领先的湿法高压酸浸冶炼工艺。公司与青山集团合作的华越公司年产6万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目已顺利投料试产，其采用与本项目相同的湿法高压酸浸冶炼工艺，将为本项目提供丰富的建设及生产经验。此外青山集团在印尼镍资源开发领域深耕多年，将为项目提供有力的经验和资源保障。

对于广西华友锂业公司年产5万吨电池级锂盐项目，华友钴业表示，项目建设内容包括硫酸法生产工艺的所有生产系统及其配套的生产辅助设施和生活办公设施等。建成后的锂辉石精矿处理规模达到38.9万吨/年。该项目产出电池级碳酸锂27724吨/年、电池级单水氢氧化锂25286吨/年及副产品元明粉、锂硅粉。

此前，5月31日，华友钴业携手LG化学合资建设锂电材料项目，加强在锂电正极材料领域布局。控股子公司巴莫科技拟以514.06亿韩元(约2.75亿元)认购株式会社LGBCM发行的普通股1028.12万股，从而持有LGBCM49%的股权(LG化学持股51%)。LGBCM拟建设年产6.6万吨三元正极材料产能，总投资额为4371亿韩元(约23.37亿元)。

国盛证券表示，华友钴业镍钴锂资源材料一体化规划基本成型，2022年镍项目投产开启兑现之年。公司此前收购圣钒科技、与国内磷化工龙头合作，进军磷酸铁锂业务，拓展锂电材料第二成长曲线;与大众、青山达成战略合作意向，强强联合协同开发动力电池正极材料产业链;与淡水河谷签订独家供应协议，合作推进用褐铁矿矿石为原料年产12万吨高压酸浸湿法镍项目。产业融合加速进展，公司产业链中游核心地位凸显。

随着新能源汽车产业的持续爆发式增长、储能行业的快速渗透以及动力电池高镍化进程不断深入，锂电材料对锂资源的需求出现高速增长。

根据SNE Research数据，2021年全球动力电池总装机量达296.8GWh，同比增长102%;根据EV Tank数据显示，2021年全球储能锂离子电池总出货量达到66.3GWh，同比增长132.4%。中信证券研究部预测，2025年全球锂离子电池需求量有望超过2,000GWh，2021-2025年CAGR将达到46%，市场将持续保持高速增长。

受益于新能源汽车及储能行业的快速发展，宁德时代、比亚迪、蜂巢能源、中创新航、LG化学、三星SDI、SKI、松下等锂电池行业龙头企业纷纷宣布扩建产能以应对不断增长的市场需求。其中，宁德时代规划到2025年公司产能至少达到520GWh，国轩高科2025年产能规模要达到300GWh，蜂巢能源规划2025年总产能要达到600GWh。根据全球主要锂电池厂商产能规划，到2025年锂电池整体产能将达到4000GWh。

浙商证券指出，国内锂电产业具备全球竞争力，全球新能源汽车产业正加速增长。国内锂电设备大规模招标在即，持续看好锂电设备板块。重点推荐三条投资主线：

1)宁德时代产业链。宁德时代率先于2020年启动扩产，相关设备公司充分受益。重点推荐先导智能、先惠技术、联赢激光，根据补充公告，先导智能有望取得宁德时代核心电芯生产设备50%的份额。此外，关注震裕科技、斯莱克、赢合科技等。

2)海外龙头锂电池产业链。未来几年海外锂电池增速高于国内增速，具有出海能力的锂电设备龙头受益。重点推荐先导智能(配套大众、Northvolt)，持续推荐杭可科技，公司在LG等日韩系动力电池龙头份额达50%以上。

3)看好新技术、新领域应用。

相关概念股：

华友钴业(603799.SH)：华友钴业镍钴锂资源材料一体化规划基本成型，公司此前收购圣钒科技、与国内磷化工龙头合作，进军磷酸铁锂业务，拓展锂电材料第二成长曲线。

比亚迪(002594.SZ)：2021年底比亚迪电池产能达到135GWh，方正证券预计其今年底有效产能285GWh，明年产能可达到445GWh。

宁德时代(300750.SZ)：公司通过积极投资海外矿业，深度绑定天宜锂业和战略布局宜春四川的方式保障锂精矿供应。其中，天宜锂业前瞻性签署了多份包销协议，2023年锁定约54-57万吨锂精矿，远期AVZ和GL1有望供应更多增量以满足其扩产需要。

国轩高科(002074.SZ)：公司系国内最早从事新能源汽车动力锂离子电池自主研发、生产和销售的企业之一，专业从事新型锂离子电池及其材料的研发、生产和经营，拥有核心技术知识产权。主要产品包括磷酸铁锂和三元材料及电芯、动力电池组、电池管理系统及储能型电池组等。