温商刘建国6年前收购日企本间高尔夫 在港申请上市

6月22日，HONMA品牌所属公司本间高尔夫(Honma Golf Limited)向港交所递交主板上申请资料。独家保荐人为摩根士丹利。本间高尔夫现在的老板是温州商人刘建国，曾经的奔腾电器集团董事长。

令人百思不得其解的是，2011年的时候正是奔腾电器处于“人生巅峰”的时候，刘建国却以25亿人民币的价格把他卖给了外资企业飞利浦电子。有人认为可能是因为2010年他购买了日企本间高尔夫，想一心一意经营高尔夫产业。

据了解，HONMA是高尔夫行业内的知名品牌。2015年在中国拥有15.4%的市场份额。截至2016年3月31日止财政年度，本间高尔夫纯利35.65亿日圆，同比增加约55%。

本间高尔夫公司成立于1959年，是市场上历史最悠久的高尔夫专业品牌之一，2010年，被奔腾集团董事长刘建国收购后，公司实施一系列新措施增加产品种类及开拓市场后，使其品牌更添活力，影响力进一步加强。

本间高尔夫表示，本次集资所得将用作开拓北美洲及欧洲的市场、日韩中三地的市场销售及推广活动上、以及酒田园区的产能扩大和偿还计息银行借款。

温商刘建国与本间高尔夫的碰撞

2009年9月，刘建国赴日参加中日著名企业家经验交流会。会上有人提到高尔夫界的知名品牌HONMA。这个在日本有着52年历史的老牌企业，因为富二代经营不善，在大规模购地开店的过程中负债累累，最后只能由日本政府出面重组、由一家本土基金收购经营，而现在为退出股权、正欲寻找下家。

听到这里，刘建国动了心，其实，当时会上还有不少中国的企业大亨，大家都表示对这个项目感兴趣。只不过，喜欢打高尔夫的刘建国是真正的上了心。第二次去日本竞标时，中国的企业家只有刘建国一人。最后刘建国成功中标。有着多年商场经验的刘建国，本着把HONMA的品牌做成百年老店的目标，最后说服了原本对他不太信服的日本人。2010年6月9日，脱胎换骨后的本间高尔夫(上海)有限公司，在浦东环球金融中心63层举行了开业仪式。

大部分收益来自销售高尔夫球杆

根据弗若斯特沙利文报告，2010年至2015年，全球高尔夫产品市场稳定扩展，复合年增长率为2.2%，2015年零售销售价值达118亿美元，预计未来数年高尔夫球产品市场将维持温和增长，2019年整个市场规模的零售销售价值会达到113亿美元。产品方面，高尔夫球杆占有最大市场份额，2015年零售销售为47亿美元，相当于整个高尔夫产品市场的39.6%。

据了解，本间高尔夫大部分的收益来自销售高尔夫球杆。截至2016年3月31日止的3个财政年度，高尔夫球杆占总收益的比例基本维持在84%以上，而服装、配件及高尔夫球仅占不到16%的比例。截至2016年3月31日止年度，公司高尔夫球杆的收益约为188.53亿日圆，较去年同期增长约21%。

另外在主要高尔夫公司中本间高尔夫是拥有自营店数目最多的公司。截至2016年3月31日，本间拥有86间HONMA品牌自营店，自营店里也为客户提供个性化的定制。截至2016年3月31日至年度本间自营店收益占总收益的比例为37.3%，较前两个财政年度有所下降。

公司十分注重产品的研发，2014年、2015年及2016年3月31日的研发开支一直呈上升趋势，分别为4.425亿日圆、5.033亿日圆及5.353亿日圆。目前公司有四个主要产品家族，即BERES、TOUR WORLD、Be ZEAL及GIX，这些品牌是分别针对不同的人群设计。公司表示，未来还会继续投入资源开发新产品。

此外，公司未来会集中在产品创新、增加市场份额提升品牌知名度、打入北美洲及欧洲新市场及扩展周边产品线上。

引入复兴做股东

2016年5月9日，复星国际(00656)子公司收购公司7.5%已发行股份。每股代价13.07港元，交易额为6000万美元。公司称，复星所持有的股份将计入公众持股量。另外复星将与公司订立一项禁售承诺。据悉，复星国际的业务包括综合金融和产业运营两大板块。

另外，智通财经了解到，本间高尔夫的核心生产集中在酒田园区，公司在酒田进行高尔夫球杆的关键制造工序，并将部分非核心制造工序判予战略供应商伙伴。这种内部制造工序与外判制造工序相结合的方式，有助于公司控制核心技术及知识产权，并在控制生产成本的同时可保证产品质量。据了解，酒田园区位于日本善行县酒田，占地面积约16.3万平方米，聘有约360名技术精湛、平均从业经验达27年的工匠。

近期借款暴增

智通此经查阅港交所资料，近期，本间高尔夫流动资产净值由3月31日的24.425亿日圆减少12.8%至4月30日的21.291亿日圆。在此期间，本间高尔夫向瑞穗银行的借款也增加了15亿日圆，另外向东京都民银行的借款也增加5亿日圆，计息银行借款增加19.727亿日圆，本间称所借款项将用作营运资金。据了解，本间本次集资所得有一部分将用于偿还银行借款。