新晋港股通潜在标的大盘点!内房小将力高地产(01622)能否夺得通关卡?

一向在内房企中较为低调的力高地产(01622)，近日出现在了安信国际筛选出的潜在新晋港股通标的名单中，引人关注。

据了解，恒生指数公司将于8月16日收市后公布半年度恒生综合指数(HSCI)成分股检讨结果，结果将于9月4日生效。

近日，安信国际先按照2016年7月-2017年6月的股份交易数据(基于彭博数据)，筛选新一批共38支有望进入港股通的股份。智通财经APP注意到，这份安信国际筛选出的新晋港股通候选名单中，除了力高地产(01622)外，涉及地产板块的股份还有佳兆业(01638)、金地商置(00535)、恒盛地产(00845)和中国奥园(03883)。

新晋港股通名单即将揭晓，目前市值约101亿港元的力高地产能否和其他几支地产股一同夺得港股通的一席之地?

近年公司拥有人应占溢利缓慢增长

虽然力高地产创立时间较早，不过其登陆资本市场的时间晚于其他内房企。上市以后，力高地产在产品线、投资布局方面都进行了调整。

资料显示，初创于1992年的力高地产，在1996年开始专业化经营房地产业务，目前其公司总部位于深圳。

2014年1月30日，力高地产历经六年时间，终于如愿在香港联交所主板上市。在其官网中，力高地产把自己定位为是一家专注于开发与管理中、高端住宅物业及商业物业的综合性房地产发展商。

上市以后，力高地产主要的变化之一就是公司的投资布局方面。其投资策略由原来的“择优深耕二线，重点拓展一线”转变为“大力拓展一线城市，深耕已进入的强二线城市”，并将布局收窄至深圳、广州、上海、合肥、南昌、济南、天津等城市。

从力高地产上市以后的业绩来看，2014年-2016年，公司的收益分别为35.03亿元（单位如无特别标注，均为人民币）、33.78亿元和52.7亿元。以此看来，近年力高地产的规模发展比较缓慢。

值得一提的是，虽然公司收益在2015年出现倒退，不过力高地产的公司拥有人应占溢利倒是在逐年增长，只不过这个增长幅度也是较小，从2014年-2016年，该项数据分别为3.47亿元、4.01亿元和4.34亿元。

另外，智通财经APP注意到，力高地产近年的毛利率也不稳定，在20%-32%之间摆动。比如，其2015年的毛利率高达32.2%，不过在2016年减少至20.6%。力高地产表示，这一减少主要是由于公司烟台阳光海岸—第一期的毛利率较低及来自天津填海工程的收益减少所致。

数据来源：经济通

一直以来力高地产的财务方针比较谨慎，2014年-2016年其净资产负债比率分别为42%、23%、0.8% 。截至2016年底，该公司的现金及现金等价物约24.17亿元。

2016年销售额突破百亿规模

其实，经过2014、2015年两年的发展调整后，在楼市火爆的2016年，力高地产的合约销售额也实现了破百亿的跨越发展。

数据显示，2016年，力高地产的合约销售额约101.35亿元，同比增长149.8%。另外，在2017年前6个月，力高地产的合约销售额约50.498亿元，同比增加47.24%;建筑面积约48.9万平方米。

如果按照力高地产披露的2017年上半年的销售数据进行计算，可粗略得出力高地产在2017年上半年的合约销售均价约10327元/平方米。这个价格相较于该公司前几年的销售均价有较大提升。

数据显示，2015年，力高地产已交付物业确认的平均售价为6828元，2016年其小幅提升至7959元。据了解，2016年，力高地产已交付的每平方米土地平均收购成本为2711元，占平均售价比例的34.1%。

智通财经APP注意到，2016年土地市场溢价高，力高地产较少参与抢地的正面“拼杀”中，而是转而投向拿旧改项目，或者和国企合作以此降低拿地成本。

根据年报显示，2016年，力高地产先后于南昌、济南、烟台、合肥等深耕城市新增10幅建设用地，于当年7月布局澳洲，进军海外市场。另外，也在当年12月挺进中山。

截至2016年12月31日，该集团土地储备总量达350万平方米。如果按照2016年力高地产年内竣工交付面积约64.78万平方米作参考，这些土储或能支撑公司未来三至五年的发展。

2017年至今股价累计跌9.52%

纵观力高地产上市以后的股价表现，其中有过两次大幅拉升，分别在2015年4月和2016年的12月，其余时间股价更多的是横盘状态，并且成交量低迷。在这期间，该股的最低价曾低至1.184港元，也冲高过3.58港元。截至8月15日，该股收盘价报2.85港元，涨0.71%，成交额2164.52万港元。

此外，力高地产曾在2016年10月27日公告称，公司股本中每股面值0.10港元的已发行及未发行股份拆细为2股每股面值0.05港元的股份，拆细股份在2016年10月28日开始买卖。

值得一提的是，进入2017年以来，整个内房板块在多重利好刺激下，已经有过几轮暴涨，一些房企的股价翻倍暴涨。不过，在其他房企大口吃肉之时，力高地产却未分得汤喝，数据显示，开年至今，其股价累计跌9.52%。

行情截图来源：富途证券

应该注意的是，尽管目前力高地产股价在下跌，但是相关估值指标却也处于较高水平，其PE在21倍，PB在3.23倍。

关于该股的最新动态是，根据港交所披露易资料显示，公司主要股东之一吴良好在8月3日减持力高地产1.2亿股，每股作价2.6港元，总值3.12亿港元。吴良好的持股量由13.28%降至9.9%。

另外，根据港交所披露易资料显示，目前力高地产的主席黄若虹持有公司股份39.06%;力高地产的执行董事兼总裁黄若青持有公司股份为26.04%。