招银国际：维持大家乐集团(00341)“买入”评级 目标价降至15.69港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，维持大家乐集团(00341)“买入”评级，目标价下调至15.69港元。公司在业绩发布后公布了最新的三年计划，目标是香港利润率能回到高单位数，内地门店数量翻超一倍至280家，该行模型则相当保守，仅假设大概80%/50%的达标率。

香港业务方面，有明显反弹，公司五月的早午餐和下午茶的生意已接近恢复正常，只是晚餐略为疲弱，但随着新一轮的消费券派发，该行预计2022/23年同店销售恢复率可达到86%/98%。另预计休闲/机构餐饮业务的反弹将会更强更快。从成本端来说，食材成本完全可控，员工薪水和租金都有望随着销售改善，会有一定程度杠杆。

内地业务方面，过去一年表现相当优秀，同店销售恢复率达到96%，远优于同业水平(80%)，该行预计2023年将会改善到107%。未来三年，公司计划每年新开50家新店，但该行相当保守，仅假设20家。