起底周黑鸭（01458）、绝味成本：鸭脖采购价5元卖67元

本文来自微信公众号“斑马消费”，作者为陈晓京。

当你花几十块买了一小盒周黑鸭或绝味的鸭脖子，和女票在家里，你一坨她一坨，辣得她面带桃花、一脸满足的时候，你应该没算过，他们家的鸭脖子售价高达50多元/斤。

你更不知道的是，绝味们鸭脖原料的采购价不到5元/斤，鸭锁骨更是白菜价。

今天，斑马消费要做的就是起底周黑鸭、绝味等鸭脖企业的成本，让大伙啃鸭脖的时候心里有数，做个理性的吃货。

最畅销产品：鸭脖子

国内3家鸭脖连锁企业合计开店超过1万家，各家都使出浑身解术招揽顾客，斑马消费发现，在这三家企业的产品中，消耗量最大的产品是卤鸭脖。

从绝味食品上市前的招股书里可以看出，从2013年到2016年前三季度，鸭脖产品收入占到主营业务的34%以上，绝对是营收的中流砥柱。

吃货们啃鸭脖的热情高涨，也可从绝味食品的主要原材料进销存状况窥见一斑。2016年前三季度购进鸭脖3.65万吨，消耗3.25万吨;2015年，购进鸭脖4.76万，消耗4.12万吨。

周黑鸭公开的信息，虽然没有友商绝味食品公布得这么细腻，但它起家靠的是卤鸭脖，想想也不会差到哪儿去。

2013年、2014年和2015年，周黑鸭分别采购鸭及鸭副产品约3万吨，3.91万吨和5.245万吨;2016年，周黑鸭卖掉的仅鸭及鸭副产品这一项就达2.83万吨，收入24.97亿元。

鸭脖消耗量这么大，原料采购单价有一定波动。绝味食品招股书显示，2013年至2016年前三季度，鸭脖平均采购价格分别是10.21元/公斤、10.68元/公斤、11.59元/公斤和9.94元/公斤。

在原料采购价格同比增幅达8.47%的2015年度，公司鸭脖销售收入不减反增，达到10.43亿元，占比主营收入的36.48%。

采购价不到5块钱一斤的生鸭脖加工出来，到终端卖多少钱呢?

年轻人都喜欢网购，那斑马消费就通过两家企业天猫旗舰店的售价来做道算术题(都是按6月18日的所谓“促销价”来计算，原价实在太吓人了。另外，第二份半价、送券等非定期活动就忽略了)：

绝味：300克锁鲜鸭脖售价31.9元，折合53.2元/斤;200克真空包装鸭脖售价26.8元，折合67元/斤(如算上第二份半价的活动，约50元/斤)。

周黑鸭：320克锁鲜鸭脖售价35.9元，折合56元/斤;215克休闲装鸭脖售价20.8元，折合48.4元/斤。

原料最便宜鸭产品：鸭锁骨

绝味食品(603517.SH)除了鸭脖子，鸭锁骨不算采购量最多的，但是采购均价在绝味食品采购所有原材料中是最便宜的，尤其是在2016年前三季度，鸭锁骨采购均价跌到5.85元/公斤，这种采购单价不到3块钱的原材料，却在同期的消耗比较厉害。

绝味食品招股书里说得很清楚，其2016年前三季度原材料进销存表显示，鸭锁骨购进1.40万吨，消耗1.32万吨;2015年度，购进鸭锁骨1.67万吨，消耗1.58万吨。实在想不通，这种没什么肉的鸭锁骨，为什么吃货们会这么热衷?

实际上，除了2014年度，鸭锁骨的采购均价一致维持在比较平稳的状态下，采购金额占比原材料采购总金额的6%左右，维持在1亿元左右。

采购单价不到3块钱一斤的鸭锁骨，在终端上的价格也高得吓人。依然以上节的方式换算：

绝味：230克锁鲜鸭锁骨售价25.6元，折合55.7元/斤;200克真空鸭锁骨售价26.8元，折合67元/斤(算上第二份半价，约50元/斤)。

周黑鸭：240克真空鸭锁骨售价25.9元，折合54元/斤;200克休闲装鸭锁骨售价元，折合45元/斤。

特别说明：网店和实体店的价格不同，网上不同规格的产品售价也有差别，各种满减更是像是一道道复杂的算术题。因此，以上换算数据仅供参考。

有兴趣的朋友，买了鸭脖子之后，也可以自己算算，方法很简单：售价÷产品重量(g)×500=每斤价格

高价格根本没有吓退吃货们，绝味食品的鸭锁骨产品在去年前三季度卖了2.36亿元，占比主营收入的9.92%。在过去的2015年至2013年，鸭锁骨分别卖了2.86亿元，2.44亿元和1.79亿元，可以说，是绝味食品不可或缺的产品。其中，2015年卖掉的鸭锁骨收入，更是占到主营收入的10.02%。

涨价幅度最大：周黑鸭

虽然，周黑鸭(014588.HK)目前市场份额位列绝味食品之下，但它挣钱的“能力”远比绝味强大，别看绝味食品的门店和营收规模上胜过周黑鸭，但在净利润上，绝味食品几乎只有周黑鸭的一半。

这可能与上述两家企业的经营模式不一样，绝味主要靠加盟店扩大营收规模，周黑鸭则是靠直营店获得真金白银，前者毛利率在30%左右，后者已经突飞猛进越过了60%。

从营业成本构成开看，绝味食品的直接原材料成本，从2013年至2016年前三季度分别是85.61%、85.56%、84.38%和82.81%，三年平均约85%，直接人工和制造费用成本平均15%左右。

周黑鸭的原材料成本只是在2014年超过80%即80.1%，三年基本保持在80%左右，与绝味相差5%。

兴业证券数据显示，绝味食品直营均价是36.4元/斤，绝味加盟零售均价是26.1元/斤，但成本价只有11.7元/斤;周黑鸭成本价为16.2元/斤。

销量上，绝味食品2015年销量达到8.39万吨，同期周黑鸭的销量为2.73万吨，前者销售均价在36元/斤左右，周黑鸭的销售均价在2015年越过了40.4元/斤的门槛。

值得注意的是，周黑鸭的销售均价一直在调高，从2013年的63.9元/公斤，到2014年的70.6元/公斤，到2015年的80.8元/公斤，再到2016年的88.1元/公斤。

4年时间销售均价累计上涨超24元，但这几年周黑鸭的原材料成本并没有大幅上涨，占营业成本的比例一直保持在80%左右。销售价格的猛涨，也让周黑鸭的毛利率从2013年的57.2%升至2016年的62.3%，从2016年数据来看，周黑鸭单店做到年收入478万元，一家店每天的销售收入约为1.3万元。

周黑鸭的价格再这么涨下去，斑马消费京姐反正是吃不起了，土豪们随意!（编辑：肖顺兰）