高油价成“万恶之源”！牵制美股神经的“通胀之火”太难灭了

在最近的会议上，当美联储选择加息75个基点时，美联储主席鲍威尔指出，他们对区分总体通胀和核心通胀已经不再感兴趣。理论上，美联储关注核心指标是因为核心指标波动性较小，而且人们也认识到，一些大宗商品的价格在很大程度上不受货币政策的影响。但现在不是正常时期。对于消费者来说，如果核心通胀正在降温，但更广泛的汽油价格仍然很高，这不会让他们感到多少安慰。

此外，美联储还担心高通胀会导致高通胀预期，这在理论上增加了通胀自我延续的风险;这是不区分总体通胀和核心通胀的另一个原因。美联储现在的目标是降低所有的通货膨胀，如果这是必要的，经济衰退可能是美联储愿意付出的代价。

但结果是，很多因素都取决于油价，甚至可以说一切都源于原油。如果油价继续飙升，那么美联储似乎将几乎自动地采取更积极的紧缩措施。如果油价走软，这可能会给美联储一些喘息的空间，并可能暗示美联储降低通胀所需的加息次数将减少。

油价也在金融市场中发挥作用。如果回到本月中旬美联储的公布利率决议时，我们将会看到油价连续几天下跌，同时标普500指数期货持稳并积聚上涨动力。

但这周的情况正好相反。在过去的几天里，我们看到了油价的大幅上涨，与此同时，股市也恢复了下跌。

显然，这并不是一种完美的反向关系，但本周油价上涨对整个市场构成了威胁——部分原因是油价上涨会让美联储继续加息75个基点。

另外值得注意的是，石油不仅仅对金融状况和美联储有影响。本周，达拉斯联储最新发布的制造业报告显示，其中的一些人特别指出，高油价是如何影响到多种商品的。

一名初级金属制造业的受访者表示：“与石油和天然气价格有关的任何东西都在持续通胀;也就是说，几乎所有我们购买的东西都与此有关”

另一位受访者称:“通货膨胀将持续下去，直到美国实现石油和天然气自给自足。目前的政治政策可能要到2024年才会改变。因此，在一段时间内，通货膨胀将是我们始终如一的伙伴，然后是滞胀!”

印刷业和相关制造业的一位人士说:“燃料价格正在推高供应和分销的所有成本。”

因此，从纯粹的市场角度来看，很多因素都取决于油价，因此美联储非常担心整体通胀。从实体经济的角度来看，油价影响着很多业务，石油几乎影响到所有的经济。换句话说，目前油价决定着许多事情。