工银国际：维持中国水务(00855)“跑赢大盘”评级 目标价11港元

智通财经APP获悉，工银国际发布研究报告称，维持中国水务(00855)“跑赢大盘”评级，上调2023-24财年净利润预期1%-4%，以反映直饮水业务营收增长快于预期，目标价11港元。该行认为，公司目前估值并不高，1年滚动市盈率和1年滚动市净率为5.6/0.8倍，低于历史均值1.0和0.9个标准差。

报告中称，公司2022年归属于股东的净利润同比增长11.9%至18.94亿港元，净利润增长主要由供水板块、直饮水板块和污水处理板块的增长带动。截至2022财年末，公司的供水运营能力达到690万吨/日，预计2023财年将达到720万吨/日，并在2025财年进一步增长至790万吨/日，这将转化为该公司供水业务营收在2022-2025财年15%的复合年增长率。

该行提到，中国水务连续与多家公司签订战略合作协议，在不同城市开展直饮水业务。财报显示，2022财年，直饮水业务营收占总营收的5%。该行预计，到2025财年末，直饮水业务对总营收的贡献将达到19%。此外，该公司仍在分拆其供水业务和直饮水业务。