预制菜概念闻风大涨 消费复苏逻辑领涨两市 预制菜有望成下一片万亿元餐饮市场

今日酒店及餐饮、景点及旅游板块领涨两市。受此带动，预制菜概念也闻风而起。截至14：29，预制菜概念大涨2.86%，金陵饭店(601007.SH)、三江购物(601116.SH)、同庆楼(605108.SH)、味知香(605089.SH)等多股涨停，广州酒家(603043.SH)涨超6%。

从博弈角度看，今日市场迎来反弹，在高低切逻辑下，消费板块成为两市领涨热点。随着近期防疫政策逐步放宽，市场对于消费复苏逻辑认可度越来越高，再加之昨日部分资金在新能源赛道方向获利了结后，也更热衷于消费方向。

消息面上，6月29日，据工信部网站消息，为坚决落实关于“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针，支撑高效统筹疫情防控和经济社会发展，方便广大用户出行，即日起取消通信行程卡“星号”标记。

此外，随着国内新冠肺炎疫情逐步缓解，防疫政策正在进行调整。

国家层面上，国家卫健委日前印发新型冠状病毒肺炎防控方案(第九版)，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”。

地方层面上，全国多地检测及隔离政策也出现不同程度放宽，表现为中高风险地区来(返)人员隔离时间减少/观察力度下降、市内居民常态化核酸检测频次减少等。

总体上看，目前政府正在经济发展和疫情防控之间正在寻找新的平衡点，这对于包括预制菜在内的餐饮业等板块是明显利好。

近年来，随着“宅经济”兴起，尤其是受疫情防控下堂食不便的影响，省时省心又饱含人间烟火气的预制菜走俏市场，走进千家万户。

美团买菜数据显示，2021年预制菜销售大幅增长，较2020年暴涨4倍，其中冷冻菜肴类商品销售占比最高且增长幅度最大。京东超市数据也显示，2021年预制菜成交额同比增长156%。

今年以来，全国多个城市的餐饮堂食阶段性停摆，预制菜更是成了很多餐饮企业应对疫情的重要手段。中国烹饪协会数据显示，2022年“五一”期间北京地区预制菜成交额同比增长超270%。老济南四合院借助中央厨房开发的老坛酸菜鱼、水煮牛肉等半成品菜品，每天销售量近5000份。

美团买菜预制菜负责人表示，预制菜的快速发展主要有两个契机，一是近年来餐饮企业为降低成本和标准化而大规模兴建的中央厨房，批量生产给餐饮菜品标准化提供了最优解决方案;二是受疫情影响，越来越多的消费者开始有机会接触到更多的预制菜品，尤其是在不少年轻人希望节约时间的前提下，预制菜给宅家吃饭提供更多的选择。

从产业链看，预制菜的上游主要为种植业和养殖业提供的农产品、肉制品及水产品等原料，还涉及到调味品及其他生产辅料。中游生产环节为预制菜行业发展的核心。产业链下游，预制菜的销售既包括B端(企业端)的餐饮酒店、团餐、乡厨，也涉及C端(消费者端)的农贸市场、商超、生鲜电商平台等。

其中，对B端用户来说，预制菜具有减少损耗、减少流程、节约厨房空间的优点，且率先已完成教育、持续渗透提升，多元化品类需求之下蕴含广阔的替代机遇。

对C端消费者来说，预制菜则能满足其省时、健康、性价比高的需求，但C端尚处爆发前期，电商、社区团购等新渠道的开拓为各个细分赛道带来了利润空间，也为新兴品牌的起势提供了机会。

数据显示，2021年中国预制菜市场规模为3459亿元，预计2022年至2026年预制菜行业的增速在20%至30%左右。未来3年至5年，我国预制菜行业发展有望成为下一片万亿元餐饮市场。

东北证券认为，预制菜行业长坡厚雪，C端具备爆发潜力。根据保守估计，若到2030年B端预制菜渗透率达到18%，B、C端市场规模之比为8:2，则行业B端规模在目前基础上还有2.5倍空间，行业C端规模在目前基础上还有4.0倍空间，未来发展空间巨大。

目前，日本预制菜的渗透率已经达到60%以上，与日本饮食文化有一定相似程度的中国餐饮市场，预计预制菜的渗透率仍有较大提升空间，中航证券建议关注上下游产业链千味央厨、味知香、广州酒家。