民生证券：中药管理专委会成立! 中医药开启发展长周期

智通财经APP获悉，民生证券发布研究报告称，中医药OTC本身无集采风险，且院外市场拥有自主定价权，有助于产品保持较高的利润空间，随着消费者人群的扩大和消费心智的开启，有望长期保持稳健增长态势。该行重点关注两个方向，一是拥有独家品种、保密品种的标的，拥有高知识产权壁垒，建议关注兼具品牌价值和独家产品优势的同仁堂(600085.SH)、片仔癀(600436.SH)、健民集团(600976.SH)等;二是具有全渠道覆盖能力和品牌实力的标的，品牌效应显着，产品放量迅速，建议关注华润三九(000999.SZ)、太极集团(600129.SH)、羚锐制药(600285.SH)等。

事件：2022年6月28日国药药监局发布《国家药监局关于成立中药管理战略决策专家咨询委员会的通知》，决定成立由两院院士、国医大师、资深专家组成的中药管理战略决策专家咨询委员会，主任委员为孙咸泽，副主任委员为张伯礼、黄璐琦、王辰，任期3年。

设置中药管理战略决策专家咨询委员会，再发国家级文件支持中医药行业发展。本次由国家药监局牵头，专门设置国家级中药管理战略决策专家咨询委员会，旨在指导中药管理的规范化管理，也表明中药管理已上升为国家级战略。这是继2022年国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》后的又一重要国家级文件和举措。

多维度、全方位、立体式支持中医药行业，中医药开启发展长周期。近年来，国家陆续发布相关利好政策，从医保支付、药品审评审批、人才培养等方面支持中药研发、配方颗粒、中医诊疗等细分赛道的规范化发展，致力于发挥中医药在治未病、治慢病领域的重要作用，中成药/中药饮片及配方颗粒/中医服务等中医药细分领域有望率先获益。

投资建议：

中医诊疗服务方向获政策支持，处于快速增长期，市场规模增速快，建议关注民营中医连锁龙头固生堂(02273)。

在中药材溯源的趋势下，头部提供高质量中药饮片/配方颗粒的企业有望获益，建议关注中国中药(00570)、红日药业(300026.SZ)等。

创新中药所处领域竞争格局良好，药物研发进入密集兑现期，建议关注以岭药业(002603.SZ)、康缘药业(600557.SH)、新天药业(002873.SZ)等。

中药CRO服务内容独特，未来有望受益中药创新药发展浪潮，建议关注百诚医药(301096.SZ)、博济医药(300404.SZ)、阳光诺和(688621.SH)等。

风险提示：政策变动风险;集采风险;监管风险。