直击调研 | 九芝堂(000989.SZ)：六味地黄丸未来仍有增长空间 OTC业务将稳定增长

智通财经APP获悉，近期，九芝堂(000989.SZ)在参加调研时表示，公司创新药布局较早，其中主要生产品种疏血通注射液是公司的一款自主研发药物。此外，六味地黄丸是其主打产品，公司预计六味地黄丸产品品质良好叠加营销推广力度加大，未来仍有增长空间。未来主要业务仍围绕OTC中成药与中药处方药的生产经营，公司预期OTC业务将稳定增长，与益丰药房开展的合作也将对未来OTC业务的收入、利润产生正向影响。疫情影响方面，公司称，疫情导致药店终端的人流量减少、医院端的销售与物流运输限制，但公司本身产品市场需求受疫情影响有限。针对原材料涨价问题，公司表示会进行长期的采购和库存管理，拥有长期合作的供应商，因此在采购方面拥有一定的成本优势。

六味地黄丸是主打产品 公司与益丰药房合作高度契合 未来主要业务仍围绕OTC中成药与中药处方药

九芝堂的创新药布局较早，主要由子公司友搏药业孵化和发展，其中主要生产品种疏血通注射液是公司的一款自主研发药物。此外，六味地黄丸是主打产品。公司产品品质良好叠加营销推广力度加大，六味地黄丸市场地位持续提升。未来，受益于消费者对该产品认知度的提升、对公司品牌的认可及药品适用范围扩大、市场集中度提升等因素，六味地黄丸产品仍有增长空间。

合作方面，益丰药房与九芝堂作为湖南长沙的企业，在多个方面都高度契合。双方共同看好中药在未来的发展，双方将在药店领域共同经营“九芝堂”品牌，最大程度的发挥品牌的价值。另外，合作也能够拓宽公司产品销售渠道，益丰也将在中药销售品类方面得到加强。对于公司而言，有助于公司聚焦核心主业，更好的发挥公司在医药工业方面及品牌方面的优势，优化业务结构。

未来几年，公司主要业务仍围绕OTC中成药与中药处方药的生产经营。公司预期OTC业务将稳定增长，浓缩丸系列、安宫牛黄丸、阿胶及系列产品等均有较大的增长潜力，与益丰药房开展的合作也将对未来OTC业务的收入、利润产生正向影响。处方药方面，公司正在通过加强学术研究与学术推广、开展再评价工作、优化经销商的结构和模式，强化终端把控等推动业务的发展。

疫情导致药店终端人流量减少、医院端销售物流限制 公司进行长期采购和库存管理

疫情导致公司药店终端的人流量减少、医院端的销售与物流运输限制。公司OTC品种以滋补、养生、保健、补益等为主，消费者黏性较高，药品服用周期长，因此疫情虽对公司拓展新客户有一定影响，但公司本身产品市场需求受疫情影响有限。处方药产品因受到部分地区医院限制开放等原因受到一定的影响。

针对原材料涨价，公司会进行长期的采购和库存管理。首先，公司采购团队会对原材料市场价格进行深入研判，而后根据研判情况进行采购管理和库存管理。另外，公司拥有长期合作的供应商，因此在采购方面拥有一定的成本优势。