华西证券：维持吉利汽车(00175)“买入”评级 电动智能助力品牌向上

智通财经APP获悉，华西证券发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“买入”评级，预计2022-24年收入为1402.9/1909.7/2443.2亿元。公司6月单月汽车批发总销量(含领克)12.7万辆，同比/环比增26.4%/42.1%。短期看，CMA、SEA等架构平台新车型有望开启新一轮产品周期，量价齐升，业绩修复弹性高;中长期看，电动智能变革给予公司新的发展机遇，一方面可充分发挥技术硬核的优势，另一方面有望在品牌力、产品定义及创新营销等实现弯道超车，市占率加速提升，剑指国际一线车企。

报告中称，步入科技4.0时代，电动智能助力公司品牌向上。收购借助沃尔沃完成全球化研发和供应配套体系搭建，厚积薄发，从而能够在自主品牌加速冲击合资藩篱的行业趋势下实现市占率的稳步提升。面对汽车行业的百年大变革，积极应变，在2020年宣布进入科技4.0时代，开启全面架构造车，应用BMA、CMA、SPA及SEA基础模块架构，覆盖从电、混动到燃油、从紧凑型到中大型车型的全面产品布局需求，其中SEA浩瀚架构对外开放，基于SEA浩瀚架构的全新Smart精灵已于近期首发上市，雷诺汽车也将应用CMA架构和混动技术开发车型。同时与沃尔沃深化合作，动力总成合并成立新公司，电动智能技术联合开发，海外渠道共享，加速领克出海。

该行表示，公司正迎来新一轮产品周期，2022年将推出8款以上雷神Hi·X油电混动和超级电混产品，开启雷神混动时代，打造星越L和首款SPA车型领克09等旗舰产品，实现品牌溢价力和盈利水平提升。其他重磅新车包括：极氪品牌将再推一款豪华智能纯电MPV，完善高端智能电动车市场布布局;吉利品牌和几何品牌将分别推出两款全新SUV和一款全新纯电SUV。2022年销量目标165万辆(含极氪7万辆)。新品周期和品牌向上，同时全球化加速，在电动智能变革推动行业的竞争格局优化集中的背景下，公司有望实现量价齐升，市占率持续提升。