麦格理：削明源云(00909)目标价42.8%至8.73港元 评级降至“中性”

智通财经APP获悉，麦格理发布研究报告称，将明源云(00909)评级由“跑赢大市”降至“中性”，下调2022/23年收入预测17%/24%，以反映ERP解决方案销售同比跌35%/9%，以及SaaS产品销售增长放缓至22%/23%的假设，目标价由15.25港元削42.8%至8.73港元。

麦格理认为，股市对6月房地产销售反弹过于乐观，而近期调查显示下半年可能只出现L型复苏或企稳，主要由高线城市带动，低线城市的销售预计将维持缓慢。公司有逾9成的收入是来自房地产开发市场，因此对其收入增长的看法转更保守。该行估计，开发商将更严格控制成本，明源云订阅收入增长将放缓，但基于成本较低、数码化转型需求及渗透至国企开发商，或仍有增长。