东方证券：维持长安汽车(000625.SZ)“买入”评级 目标价22.36元

智通财经APP获悉，东方证券发布研究报告称，维持长安汽车(000625.SZ)“买入”评级，预测2022-24年归母净利润85.54/94.08/114.31亿元，给予22年PE26倍估值，目标价22.36元。公司发布2022年半年度业绩预告，上半年预计实现归母净利润50-62亿元，同比增长189.1%-258.5%，好于市场预期。公司自主品牌盈利能力逐步改善，带动上半年盈利端同比实现大幅增长。

该行认为，公司自主品牌产品结构持续优化，助力上半年扣非归母净利同比大幅改善，预计上半年自主品牌盈利能力稳步提升。随着疫情缓解、供应链逐步恢复，叠加国家和地方接连出台刺激消费政策，预计下半年公司整体销量及自主品牌销量均将实现环比改善，盈利能力有望继续改善。

该行表示，关注深蓝SL03及阿维塔11等重点新能源车型后续销量。公司全新纯电品牌“深蓝”首款车型SL03即将于7月上市。此外，公司与华为、宁德时代联合打造的高端智能电动汽车品牌“阿维塔”首款车型阿维塔11也将于8月8日上市，阿维塔11将成为首款全系标配HuaweiInside智能汽车解决方案的车型，配备包含3颗激光雷达在内的34个传感器以及400TOPS算力平台，搭载面向城区的辅助驾驶系统。深蓝SL03及阿维塔11等重点新能源车型有望推动公司新能源战略转型，促进自主品牌持续向上发展。

风险提示：长安福特销量低于预期、长安马自达销量低于预期、长安自主品牌销量低于预期的风险。