基建投资抗通胀 可吼中国能源建设（03996）

美国6月份CPI按年上涨9.1%，再度创出超过40年新高，超出市场预期。高通胀问题持续，令人忧虑。其实高通胀不单止困扰美国，世界多个国家都面临相同问题，例如加拿大，通胀率近八，欧元区破八，英国破九。加拿大周三已宣布，大幅加息1厘。部分发展中国家底子弱，受到环球通胀冲击，更陷入政经危机，像斯里兰卡破产就是其中一例。

相对之下，虽然内地居民消费价格指数 (CPI)按年升幅亦正持续扩大，6月份CPI同比上涨2.5%，国内对于价格稳定的担忧不断上升，但通胀升幅明显低于欧美，整体保持温和。然而，内地和香港市场投资者不应因而放松，必须未雨绸缪。

应对通胀高企，基建行业或许就是一途。数据显示，基建股近期整体表现优于大市，截至今月，MSCI世界指数下跌20.75%，而标普全球基础建设指数今年以来只下跌3.06%，表现相对平稳。而回顾过去二十年，当通胀出现时，能源企业及基建股的表现都较为理想。

基建行业之所以较能抗通胀，主因是大多数基建，如收费公路、公用事业、能源管道等，均会签订长期合约，而长期合约通常订有通胀转嫁机制。而且，基建行业亦不太受经济周期影响，任何周期都需要基建服务。

中国能源建设 (03996)作为一家主要从事电力工程建设业务的公司，就有齐能源及基建元素，因此值得大家关注。

中国能源建设有五大业务，分别是工程建设、工业制造、投资营运、勘测设计及咨询、其他业务。基本上，核心业务都是工程建设，估比达七成半，主要从事电力工程的建设服务，同时提供部分非电力工程建设，而电力工程部分亦分为传统能源和新能源。

2022 年7 月9 日公司发布了2022 年第二季度主要经营数据，公司第二季新签订单达2,887亿元，同比增加了20.6%，与第一季比亦环比上升了18.3%。相较于今年首季，第二季度工程建设订单大幅改善，尤其是传统能源新签订单增速由负转正，同比增长24.5%（第一季同比是负24.5%）。新能源及综合智慧能源则维持高增长，同比增加73.4%。随着国家双碳目标持续推进，公司有望凭借自身优势抢占新能源及综合能源建设市场，新能源板块新签订单有望持续增长。

事实上，在新能源建设业务发展方面，中国能源建设已布局了一系列低碳、零碳、负碳的关键核心技术，不久前公司就在兰州首次展示了全球首套300兆瓦级压缩空气储能系统。该系统使用了全新的大规模长时间物理储能技术，是全球首创、全绿色、非补燃、高效率的压缩空气储能技术，堪称“电力系统充电宝”。相信当大规模应用后，此新型储能核心技术，可有效提升可再生能源发电比例，推动能源革命。

根据国家统计局的数字，今年首5个月，中国基建投资按年增长6.7%，已反映中央有心加大基建投资，因此，政府已准备好在下半年加大力度进行基建投资的消息，绝非空穴来风。

如是者，中央大力支持的基建投资以及新能源发展，中国能源建设均能分一杯羹，加上有抗通胀的特质，相信这股票绝对值得各位留意。现时，中国能源建设市盈率不足6倍，考虑到公司下半年能继续保持增长势头，估值相当合理，大家不妨多加关注。

利益申报: 笔者执笔时没有持有上述股份，学生持有上述股份。

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