直击调研 | 万马股份(002276.SZ)：220kV超高压电缆绝缘料批量上市 公司着重布局大功率直流式充电桩

智通财经APP获悉，7月18日，万马股份(002276.SZ)在接受调研时表示，万马高分子是电线电缆领域国内领先的新材料企业，其中，220kV超高压电缆绝缘料通过中国电力企业联合会鉴定，并在南方电网公司的示范工程中投入运行并批量上市。万马万华上下游一体化项目建设共分两期：一期项目为环保硅烷交联电缆料项目，二期项目为环保化学交联电缆料项目，生产规模预计分别均约为30万吨/年，此项目可以帮助公司降低生产成本、提高生产效率并增强盈利能力。充电桩方面，公司目前公共充电桩保有量为22895台，充电站保有量为2110座。公司与小桔充电、高德地图、T3出行等均有合作，并为T3出行充电护航。在与主机厂合作方面，万马新能源与一汽奥迪、广汽新能源、小鹏汽车等车企建立平台合作。公司着重布局大功率直流式充电桩，并且重点建站在城市枢纽、用户使用频次高的热点地带。

万马高分子国内领先新材料企业

据公司介绍，万马高分子是电线电缆领域国内领先的新材料企业，生产的化学交联电缆料和硅烷交联电缆料销量均为行业第一;超高压绝缘料为国产品牌销量第一;屏蔽料、低烟无卤、PVC销量行业前三;公司在35kV及以下中低压电缆绝缘料上，已连续多年稳居行业领先地位;自主研发的“高压电缆(110kV)超净XLPE绝缘料”是国家科技部重点新产品计划项目打破国际垄断，是国内首家生产该产品的企业;220kV超高压电缆绝缘料通过中国电力企业联合会鉴定，并在南方电网公司的示范工程中投入运行并批量上市。

2022年上半年度，万马高分子生产的产品用于本公司体系的占比为10%以下，其余均对外销售，电线电缆行业的绝大部分上市公司、大规模企业都是公司客户。公司电线电缆产品大类主要包括电力电缆(500kV及以下的超高压交联聚乙烯绝缘电缆、6kV～35kV的中压电缆、低压电缆)、防火耐火电缆、特种电缆、民用建筑线缆等系列产品，是国内拥有成熟线缆产业链的“综合线缆供应商”。

下游一体化项目分两期 增强公司盈利能

万马万华上下游一体化项目建设共分两期：一期项目为环保硅烷交联电缆料项目，实现上游线性低密度聚乙烯与下游硅烷交联电缆料的一体化生产，生产规模预计约30万吨/年;二期项目为环保化学交联电缆料项目，实现上游低密度聚乙烯与下游环保化学交联电缆料的一体化生产，生产规模预计约30万吨/年。

万马万华上下游一体化项目实现了改性电缆料和上游石化原材料在生产工艺上的无缝衔接，该生产方式减少了上下游产业链之间的原料运输、包装、库存、销售管理等环节，节约了成本，大幅度减少碳排放，同时进一步降低生产成本和提高生产效率，增强盈利能力。

公司主要客户有一汽奥迪、小鹏汽车等车企 充电桩重点建站在城市枢纽、用户使用频次高的热点地带

公司充电站建设成本主要是充电桩、建设施工等费用，投建充电站的资金来源于自有资金和“I-ChargeNet智能充电网络”募投项目的募集资金。根据充促盟最新公布的《2022年6月全国电动汽车充换电基础设施运行情况》数据，公司目前公共充电桩保有量为22895台，充电站保有量为2110座。

充电主要客户有新能源电动公交车、出租车、网约车、物流车、通勤车以及私家车。公司与小桔充电、曹操专车、百度地图、高德地图等均有合作，已经实现互联互通。并且万马新能源与T3出行建立合作，为T3出行充电护航;在与主机厂合作方面，万马新能源与一汽奥迪、广汽新能源、东风出行、小鹏汽车、威马汽车等车企建立平台合作，为司机端用户解决充电焦虑。

公司新能源板块的投资布局以北京、上海、广东、江苏、浙江、福建、海南等沿海省份和成都、西安、武汉、开封、太原等主要内陆城市为核心，以“迎着需求去建站”的思路，以场站式布桩为主，着重布局大功率直流式充电桩，并且重点建站在城市枢纽、用户使用频次高的热点地带，并通过不断提升充电站单站集中充电效率，形成更加经济有效的溢出效益。