湘财证券：汽车销量提振车规半导体需求 国产替代持续推进 维持行业“增持”评级

智通财经APP获悉，湘财证券发布研究报告称，2022年上半年半导体产业下游需求保持结构性增长，新能源汽车、工控、中高端IOT领域的供需失衡延续，带动半导体产业链内相关企业营收持续上行。中期随着各地稳增长促消费政策的发力，汽车销量预期上行，提振车规半导体产品市场需求。中长期，地缘政治冲突推动科技产业的逆全球化进程，国产化替代进程持续推进具备确定性，利好国内半导体企业发展。建议持续关注半导体行业，维持行业“增持”评级。

费城半导体指数震荡下行，存储板块回调

传统消费电子需求持续疲软，终端大厂库存去化不及预期，市场担忧情绪加剧;叠加美联储加息预期影响，费城半导体指数下行，截至7月8日收于2618.02点，双周同比下跌3.7%。消费电子需求预期尚未出现积极信号，存储颗粒原厂为加大去化、减轻库存压力，降低存储颗粒产品售价，DXI指数回落，截至7月8日，DXI指数收于38115.37点，月环比微幅回落0.16%;DDR4、DDR3产品现货价格继续下探，NAND产品现货价格短期走势相对平稳。

芯片的供需紧俏态势出现松动，6月交期数据相较于5月份有所缩短;细分产品交期数据分化

6月，芯片交期由5月份的27.1周缩减至27周。细分产品市场的交期数据出现分化，其中交期下降最为显着的为MCU、电源管理芯片和存储芯片。MCU领域，据富昌电子及华强电子网统计数据显示，中高端MCU产品及车规MCU交期走势平稳，同时价格也较为坚挺，下游需求为消费电子的MCU产品去化周期增加，价格走低。FPGA仍为缺货重灾区，6月份交期依然高达52周。

风险提示：下游市场需求不及预期;上游原材料价格变动超预期;宏观政策变化不及预期;疫情冲击。