概念追踪 | 6月快递业量价齐升 行业呈明显恢复态势 盈利修复确定性强(附概念股)

智通财经APP获悉，近日，据快递企业逐一发布的6月份经营简报显示，快递业发展正在回暖。从全行业来看，6月份，全国快递服务企业业务量完成102.63亿件，同比增长5.37%，创下年内新高。6月份，全国快递服务企业单票收入9.43元，同比上升0.6%，环比减少0.11%。机构指出，目前快递业呈现明显的恢复态势，四大快递巨头的业务量增长与行业增长基本一致。快递盈利修复的本质来自量增、价提、成本下降三个因素，从三个因素看盈利修复确定性强。预计到2025年，电商快递需求仍维持双位数增长。

具体到企业来看，6月份营收方面，顺丰、韵达、圆通、申通分别为266.92亿元、41.40亿元、41.07亿元、29.82亿元。从营收同比增速来看，顺丰依旧遥遥领先，达63.66%；申通、圆通、韵达分别为55.09%、31.57%、25.11%。　

此外，圆通、申通和顺丰均已发布半年度业绩预告。从今年二季度业绩来看，圆通净利润高达8.78亿元，申通预计二季度净利润达0.62-0.92亿元，再度实现扭亏为盈。值得一提的是，顺丰预计二季度净利润高达11.68亿元-13.18亿元，远超市场预期。

据悉，2021年我国快递行业实现业务量1083亿票，业务收入首次突破万亿元，全球第一大快递市场的地位坐实。与成熟期的美国快递市场不同，中国快递行业历经三十年发展仍然处于成长期，电商驱动的消费型需求增长韧性极强，预计未来三年行业仍有望保证双位数增长。

消息面上，6月1日，商务部、国家邮政局等八部门发布关于加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系有关工作的通知。通知提出，升级改造一批县级物流配送中心，促进县域快递物流资源整合，建设一批农村电商快递协同发展示范区，提升公共寄递物流服务能力，争取到2025年，在具备条件的地区基本实现县县有中心、乡乡有网点、村村有服务。

多家券商看好快递物流板块。其中，国海证券发布研究报告称，电商快递推荐格局，综合物流推荐底部。预计到2025年，电商快递需求仍维持双位数增长，格局拐点叠加资本开支达峰，进入利润率、周转率同步上行的黄金时期，板块业绩能见度也随格局改善而修复。顺丰、京东等综合物流走在第二曲线的探索前列，多元化布局打开公司的长期成长空间，目前正在积极探索扩张节奏与盈利平衡点，基本面底部确认。

浙商证券表示，疫情主要影响单量，但总体影响的体量有限。疫情影响是非经常性因素，疫情带来的利润影响基本上不干扰公司价值回升的本质。短期看，一方面疫情影响为短期因素不改中长期格局，另一方面根据主要快递企业分拨中心吞吐量指数以及国家邮政局日度揽派数据分析，单量短期处于回升趋势。中长期看，从上游驱动、单包裹货值、市场出清角度，公司单量有望持续高增。价格回升成本有降，单票盈利仍在回升趋势。快递盈利修复的本质来自量增、价提、成本下降三个因素，从三个因素看盈利修复确定性强。

东兴证券分析认为，快递在保证居民正常物资供应方面具有不可替代的作用，在复工复产时有很高优先级。目前快递业呈现明显的恢复态势，四大快递巨头的业务量增长与行业增长基本一致。今年上半年，快递业规模短暂下降后迅速回升，重回正增长，展现出良好的发展韧性。

相关标的：

顺丰控股(002352.SZ)：国内领先的综合物流服务商、全球第四大快递公司，是一家具有“天网+地网+信息网”网络规模优势的智能物流运营商，拥有对全网络强有力管控的经营模式。

申通快递(002468.SZ)：快递业标杆企业，全网转运中心均实现了使用环保袋建包，在国内建立了庞大的信息采集、市场开发、物流配送、快件收派等业务机构。

圆通快递(600233.SH)：国家5A级物流企业，牵头承建物流领域首个国家工程实验室，县级以上城市覆盖率达到96.1%。

韵达快递(002120.SZ)：以快递业务为主业，同时还包括供应链、国际、冷链等丰富的周边产品线，持续打造综合快递物流服务提供商。

德邦股份(603056.SH)：一家联动快递、物流、跨境、仓储与供应链的综合性物流供应商，已居于国内大件快递业务的领导者。