拥挤度指标由量能、价格、资金、分析师情绪四大维度、七大指标合成而来,我们以滚动一年均值±1倍标准差作为上下限阈值,计算所处的相对位置,以衡量热门赛道拥挤度水平,并对不同行业的拥挤度进行对比。
4月底,兴证策略底部看多“新半军”,一个重要信号就是“新半军”拥挤度均已降至低位。
5月底,随着“新半军“大幅上涨,市场开始担忧行情的持续性,我们继续提示“新半军”拥挤度水平仍处于中等或中等偏低,尚未对股价继续修复构成制约,判断“新半军”风继续吹;而消费拥挤度也回落至底部,在6月月报中我们提高消费的配置评级,建议短期聚焦困境反转的大消费。
6月底,“新半军”拥挤度重回历史高位,我们提示在经历5、6月大幅上涨后“新半军”将进入短期震荡。
经历7月份的震荡分化后,当前“新半军”拥挤度已自高位回落,来自拥挤度的压力已在消化。
一、成长:拥挤度多已自高位开始回落
1、新能源:拥挤度回落至中等偏高
2、新能源车:拥挤度回落至中等偏高
3、光伏:拥挤度水平较高
4、风电:拥挤度回落至中等偏高
5、储能:拥挤度水平较高
6、氢能:拥挤度回落至中等偏高
7、电网:拥挤度回落至中等偏高
8、特高压:拥挤度水平较高
9、5G:拥挤度回落至中等偏高
10、元宇宙:拥挤度回落至中等偏高
11、半导体:拥挤度回落至中等偏高
12、消费电子:拥挤度水平较高
13、军工:拥挤度回落至中等偏高
14、军工电子:拥挤度回落至中等偏高
15、汽车:拥挤度回落至中等偏高
16、汽车零部件:拥挤度回落至中等偏高
17、智能汽车:拥挤度回落至中等偏高
18、机器人:拥挤度水平较高
二、消费:拥挤度多已自高位开始回落
19、白酒:拥挤度水平较低
20、家用电器:拥挤度水平较高
21、家具:拥挤度水平中等
22、猪产业:拥挤度水平中等偏高
23、种植业:拥挤度水平较低
24、医药生物:拥挤度水平中等
25、CXO:拥挤度水平中等
26、创新药:拥挤度水平中等
27、中药:拥挤度水平中等偏低
28、美容护理:拥挤度水平中等偏高
29、社会服务:拥挤度水平中等偏低
三、金融地产:拥挤度水平较低
30、房地产:拥挤度水平较低
31、银行:拥挤度水平中等偏低
32、保险:拥挤度水平较低
33、券商:拥挤度水平较低
四、周期:拥挤度水平分化
34、煤炭:拥挤度水平较低
35、钢铁:拥挤度水平中等偏低
36、石油石化:拥挤度水平较低
37、有色金属:拥挤度平中等偏高
38、基建:拥挤度水平中等偏低
39、锂矿:拥挤度水平中等偏低
40、航空运输:拥挤度水平中等偏低
风险提示:仅公开资料整理,不涉及投资建议及研究观点;历史经验和指标可能存在失效风险;因数据不完备导致计算结果与实际结果存在误差的风险
本文选自微信公众号:尧望后市。智通财经编辑:张计伟。