国信证券：7月淡季不淡 看好下半年汽车行业量利双增

智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，7月淡季不淡，看好下半年汽车行业量利双增。供给层面，长三角汽车产业链已陆续恢复，上海于6月1日起取消企业复工复产审批制度，建立重点外资企业复工复产专员服务机制，对置换纯电动汽车的个人消费者给予一次性10000元补贴。需求层面，近期地方补贴刺激政策频出，叠加600亿购置税阶段性减征催化，下半年的汽车销量有望大幅改善。推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。

国信证券主要观点如下：

7月淡季不淡，看好下半年汽车行业量利双增。

供给层面，长三角汽车产业链已陆续恢复，上海于6月1日起取消企业复工复产审批制度，建立重点外资企业复工复产专员服务机制，对置换纯电动汽车的个人消费者给予一次性10000元补贴。需求层面，近期地方补贴刺激政策频出，叠加600亿购置税阶段性减征催化，下半年的汽车销量有望大幅改善。原材料价格上涨趋势逐渐得到遏制，汽车量利双增，或成为下半年的核心强势板块。该行推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。

长期看好具有强产品周期+高产品性价比的自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。

主线1：自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。

主线2：汽车电动化的核心是能源流的应用。技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。

主线3：汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含：获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端-高速连接器，计算端-域控制器，应用端-空气悬架、线控制动和转向，交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。

重点推荐自主新品周期强势的整车企业：比亚迪(002594.SZ)、广汽集团(601238.SH)、长安汽车(000625.SZ)、吉利汽车(00175)、长城汽车(601633.SH);核心增量/成长零部件：星宇股份(601799.SH)、福耀玻璃(600660.SH)、拓普集团(601689.SH)、华阳集团(002906.SZ)、伯特利(603596.SH)、上声电子(688533.SH)、科博达(603786.SH)、德赛西威(002920.SZ)、玲珑轮胎及渗透率快速提升的一体化压铸、空气悬架等赛道。

风险提示：海外疫情带来供应链风险、需求恢复低于预期风险。