小摩：维持信义玻璃(00868)“增持”评级 目标价下调至24港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，维持信义玻璃(00868)“增持”评级，将2022-24年盈利预测下调37%/40%/44%，以反映近期对其展望持谨慎态度，目标价由28港元下调15%至24港元。基于终端需求疲软，公司上半年税后净利润同比跌39%，按半年跌47%。另由于较高成本等因素平均售价下跌，上半年浮法玻璃毛利率由55%跌至34%。

报告中称，房地产的高敞口或继续对公司构成阻力，即使在供应方面已开始控制产量，但该行认为行业盈利能力反弹将主要依赖房地产需求反弹，占浮法玻璃终端需求70%。此外，若房地产需求没有连续回升，上述供应变化将不足以扭转行业盈利能力不佳的局面。