概念追踪 | 旺季表现受关注 三周期共振 啤酒价值凸显(附概念股)

智通财经APP获悉，8月8日，青岛啤酒(600600.SH)收涨5.30%，报109.5元，大有突破近一年箱体的态势；此外，燕京啤酒(000729.SZ)及重庆啤酒(600132.SH)等股跟涨。银河证券表示，展望三季度，建议关注啤酒行业的旺季表现，一方面今年天气异常炎热对终端需求有提振作用，另一方面玻璃、瓦楞纸等价格同比回落后成本压力缓和，叠加低基数效应，将共同推动22Q3板块业绩迎来改善。国泰君安认为，玫瑰短期动销加速、中期成本下降、长期结构升级，三周期共振，啤酒价值凸显！

或许今日啤酒板块的表现只是上涨行情开始，那么板块会受到哪些因素影响？

首先，今年夏季，我国多地出现持续炎热天气，刺激啤酒销量提升。据国家气候中心数据，今年6月以来，我国平均高温日数5.3天，交常年同期偏多2.4天，为1961年以来历史同期最多。自7月26日进入中伏，就往年天气情况来看，此时节是我国大部一年中最热的时段，特别是受副热带高压和伊朗高压影响，我国南方地区高温范围将再度扩大、强度逐渐增强。

据中央气象台统计，近期中东部地区出现大范围高温天气，日最高气温一般为35-38℃，局部地区达39-43℃。预报显示，未来十天，我国南方大部地区仍将持续高温天气，8月1日起，高温范围将北扩，北方多地将出现高温天气。持续性炎热天气促进消费者餐饮消费，刺激啤酒动销持续攀升。

其次，短期来看成本端包材价格有所回落，啤酒企业盈利能力有望提升。2022年7月，原材料大麦价格及包材纸箱、铝和玻璃价格均出现不同程度下降，其中原材料大麦2022年3-7月整体价格上涨11.6%，涨幅明显放缓，2022年7月27日包材铝/玻璃/纸箱价格分别较2021年同期均有不同程度回落，下降分别达6.8%/49.3%/2.5%，今年3-7月份整体下降幅度达20.0%/30.4%/4.8%。

再有，价的维度上，中秋国庆有望带动高端酒动销，以及旺季追回疫情受损的高端啤酒销量，实现吨价增长。光大证券认为，中秋国庆假期餐饮消费较旺盛，聚餐需求增多带动高档啤酒销售，近期的提前备货也集中在高端啤酒。餐饮渠道是高端啤酒的主要销售渠道，随着疫情形势的好转，餐饮消费逐步恢复，各家酒企均有动力在夏季旺季追回损失的高端啤酒销量，也有望带动啤酒产品结构的提升。

东吴证券发布研究报告称，啤酒旺季销量有望延续增长态势，看好龙头酒企韧性。短期来看，7月多地持续高温天气，加上成本端铝、大麦等均价有所回落，旺季销量有望延续增长态势，叠加提价逐步落地“量价齐升”的高端化逻辑持续演绎。长期来看，高端化发展逻辑下，提价叠加成本趋稳促使行业龙头核心价值进一步显现。目前啤酒整体板块持续上行，东吴证券重申看好龙头酒企韧性，重点推荐华润啤酒(00291)、青岛啤酒(600600.SH)，建议关注重庆啤酒(600132.SH)。

国泰君安证券认为，2018年以来啤酒行业经历产品结构升级，从4-6元价位段向6-8元价位段提升，未来继续向8-10元甚至10元以上继续升级，产品结构升级正处于中期阶段，结合吨价和美日差异（国内啤酒均价是美国1/3，日本1/6）未来产品结构大幅改善可期！国泰君安认为，玫瑰短期动销加速、中期成本下降、长期结构升级，三周期共振，啤酒价值凸显！重点推荐：青岛啤酒(A+H)、华润啤酒、重庆啤酒，受益标的：燕京啤酒!

相关概念股：

青岛啤酒(600600.SH)：公司以科技创新为引领，实现了产品、研发、生产、物流、营销、绿色发展以及企业战略、文化等全方位系统性创新品牌系列创新。公司2021年在经营业绩连创历史纪录的基础上再攀历史高峰，实现营业收入301.7亿元，同比增长8.7%;实现归属于上市公司股东的净利润31.6亿元，同比增长43.3%。营收、净利再次双创历史新高。2022年一季度实现开门红，营收、净利再创纪录。

重庆啤酒(600132.SH)：公司主营啤酒、非酒精饮料(限制类除外)的生产、销售;啤酒设备、包装物、原辅材料的生产、销售;作为全球第三大啤酒公司、丹麦嘉士伯集团成员，重庆啤酒是中国第四大啤酒公司，运营着由26家酒厂组成的生产供应网络，和覆盖全国各省区市的市场销售网络。

燕京啤酒(000729.SZ)：今年6月6日，燕京在京东平台官宣了燕京的二号位战略单品——鲜啤2022，达到了首发5000件售罄的效果。7月21日，公司党委书记、董事长耿超及总经理谢广军等一行赴京东调研，与京东签署战略合作。这是继618耿超在京东平台直播带货后，又一次与京东的深度合作。

珠江啤酒(002461.SZ)：主营业务为啤酒生产销售以及啤酒文化产业，其中啤酒销售营业收入占比为94.55%。