直击调研 | 联创电子(002036.SZ)：上半年光学收入利润新的增量主要来自车载光学和高清广角 车载镜头等产能持续提升

智通财经APP获悉，8月9日， 联创电子(002036.SZ)在电话会议上表示，上半年光学收入、利润新的增量主要来自于车载光学和高清广角，毛利率的增长主要是这两块业务毛利率较高。公司车载镜头和车载影像模组产能在持续提升中，合肥二期已经动工，明年将陆续投产。合肥二期全部达产后车载镜头和车载影像模组年产能分别是 8000 万颗和 6000 万颗左右。整体订单中， ADAS 镜头2M、5M、8M 都有，预计 2023 年以后 8M 镜头的占比会大幅提升。

联创电子介绍了公司上半年经营情况，2022 年 Q2 实现营业收入 48.73 亿元，其中核心光学业务发展顺利，收入同比增长 49.43%;实现归属于上市公司股东的净利润 1.03 亿元，同比增长 6%，整体实现同比正增长。其中，公司 Q2 光学业务同比增长 40%;毛利率达到 27.5%，同比增长 9.55%，光学整体营收占公司比重已经从去年的 20%达到 30%，未来还会持续增长。车载镜头及模组收入增长迅猛，同比增长 910.30%。

有投资者问光学业务毛利率比同比增长接近 10 个点的主要原因，公司回复称，上半年光学收入、利润新的增量主要来自于车载光学和高清广角，毛利率的增长主要是这两块业务毛利率较高，所以拉动了光学产品的毛利率。

关于目前车载镜头和模组产能情况，公司表示，公司车载镜头和车载影像模组产能在持续提升中；2022 年车载镜头产能达到 3KK/月，车载影像模组产能达到 800K/月。合肥二期已经动工，明年将陆续投产。公司与合肥政府合作的车载光学产业园项目主要是车载 ADAS 镜头 +模组产线。整体订单中， ADAS 镜头2M、5M、8M 都有，预计 2023 年以后 8M 镜头的占比会大幅提升。

有投资者问及上半年研发投入的增长主要在哪些领域，公司表示，主要是跟车载光学相关的，还包括机器视觉、高清广角，以车载为主。

关于公司对手机光学和触控领域 Q3 和 Q4 的展望，公司表示行业拐点目前看不清楚，公司目前在这块采取收缩战略，保持现有产能，生产精细化管理等环节，进一步增强市场竞争力。高清广角领域方面，公司不断加强与龙头企业的战略合作，高清广角领域将会有比较稳定的增长。

关于车载镜头和车载影像模组未来两年扩产规划，公司表示，合肥二期计划 2025 年全部达产，达产后公司车载镜头和车载影像模组年产能分别是 8000 万颗和 6000 万颗左右。

模组方面，800 万像素以下的模组竞争较激烈，800 万像素以上的模组竞争相对较好。

关于印度触控工厂Q3情况，公司表示，印度联创克服海外局势影响，业务增速明显，Q3 会比上半年好一些，因为下半年是传统的旺季。

AI业务方面，公司表示有在布局，有一些客户在认证和开拓。

此外，8月9日，联创电子披露的上半年业绩报告显示了前十大流通股东最新持股情况。谢治宇所管的兴全合润混合和兴全趋势投资，董理所管的兴全轻资产混合，邓晓峰所管的高毅晓峰鸿远集合资金信托计划和高毅晓峰2号致信基金均位列该股前十大流通股东席位。

其中，兴全趋势投资二季度增持联创电子869.99万股，变动比例达32.20%，增持后持股3572.22万股。谢治宇所管的另一只基金合润混合以及董理所管的基金持股数未发生变化。邓晓峰小幅加仓，高毅晓峰鸿远集合资金信托计划二季度增持60.38万股，变动幅度为4.52%，高毅晓峰2号致信基金则是新晋前十。