龙湖集团（00960）开盘大涨10%，空头选错“猎物”

8月11日，龙湖集团(00960)以22.05港元高开，开盘前集合竞价阶段涨幅一度超过14%，截至发稿时，龙湖集团涨幅超过10%。

花旗发布评级报告指出，维持对龙湖集团的买入评级，并称龙湖的财务纪律，长期来看将让其得以应对市场挑战，目标价为HKD53.3。CIMB报告提到，“管理层表示计划四季度提前偿还23年到期债务的动作证明龙湖强劲的财务状况和现金流”，认为8月10日股价下跌是不正常的，并重生买入评级，目标价为49.5港元，行业首推股。

昨日，龙湖刚刚遭遇一场空头“围猎”。瑞银UBS发布了一份报告《China Property and Property Management：How is developers' cash burn？》（开发商如何烧钱？）报告对碧桂园、万科、龙湖、旭辉的自由现金流进行了质疑，并将多家公司的评级由“买入”调整为“中性”。

午后，空头机构闻风而动，港股房地产及物业管理板块集体“跳水”，截至收盘，万科跌3.78%，碧桂园跌7.17%、旭辉集团跌4.93%、时代中国跌6.38%，龙湖集团跌16.4%。虽然龙湖股价跌得最惨，但瑞银比较的四家公司中，龙湖自由现金流已经是最为健康的一个。

作为稳健派的代表房企，龙湖股价的突然下跌引发市场关注。业内人士分析，在行业整体下跌的情况下，龙湖股价一直较为稳定，空头机构有较大的做空空间，从而造成恐慌性下跌。龙湖集团的股票交易数据显示，机构大单抛售痕迹较为明显。

对于网传龙湖存在商票“逾期”，昨日晚间，上海票据交易所发布公告称：“经核实，截止2022年8月10日，龙湖集团控股有限公司无商票违约和拒付记录，相关谣传并不属实。上海票据交易所致力于维护票据市场平稳有序运行，对于这种通过谣传扰乱市场秩序的行为予以谴责。”

收盘后，龙湖集团举行投资者电话会，龙湖集团董事长吴亚回应股价下跌时说到：“我们对于股价下跌并没有太在意，下跌源于市场的惊慌，企业的经营和运作一切正常，对此龙湖是很淡定和从容的。”

吴亚军有淡定的资本。龙湖披露的销售数据显示，1-7月份龙湖销售额超过千亿元，5、6、7月销售情况持续转暖。在行业触底的阶段，龙湖依靠布局高能级城市的策略，实现销售率先回暖，回暖速度领先行业平均水平。

财务方面，龙湖长期秉持高度自律，已经连续6年保持“三道红线”的绿档水平。截至2021年年底，龙湖集团的净负债率进一步下降至46.7%，现金短债比达到6.11倍（剔除预售监管资金及受限资金后现金短债比为3.88），平均借贷成本为4.14%，再创历史新低。

截至目前，龙湖集团仍维持信用评级机构的认可，惠誉、穆迪、标普均分别保持BBB稳定、Baa2稳定、BBB稳定的全投资级评级，是为数不多获得境内外全投资级评级的优质房企。

7月中旬，龙湖集团按约定时间全数赎回到期的4.5亿美金的优先票据。截止目前，龙湖集团已将所有年内到期债务偿还完毕，全年已无债务还款压力。