小摩：市场对Zantac诉讼案反应过度 力挺葛兰素史克(GSK.US)赛诺菲(SNY.US)

智通财经APP获悉，在Zantac诉讼案的影响下，本周葛兰素史克(GSK.US)、赛诺菲(SNY.US)、Haleon(HLN.US)和辉瑞(PFE.US)市值合计蒸发逾440亿美元，这引起了摩根大通的注意。该行分析师Richard Vosser和James Gordon认为，本周这些公司市值受到冲击的程度“可能已经超过了最坏的情况”，此外，他们还认为市场没有公平地考量Zantac在各相关公司之间的任何潜在责任。

该行表示，葛兰素史克可能是有最明确的证据表明其和Zantac的使用与个别患者有关，因为该公司从1983年开始按照处方销售该产品，但他们仍然认为本周该公司市值受到120亿美元的冲击是“潜在的过度反应”。不过，Vosser和Gordon表示，在明年2月第一起案件开庭之前，他们没有看到葛兰素史克面临的问题发生变化。

相反，他们认为，鉴于赛诺菲与勃林格殷格翰的赔偿协议目前正在仲裁中，赛诺菲可能不需要承担任何诉讼损害赔偿责任。分析师表示，即使赛诺菲不能免去所有法律责任，他们通过处方药销售的风险敞口也可能低于葛兰素史克，并且，该公司本周市值损失165亿美元可能意味着“目前该股已消化了对Zantac过度悲观的预期”。该行对赛诺菲的评级为“增持”，对葛兰素史克的评级为“中性”。