华大九天(301269.SZ)半个月飙涨100% 国产EDA还值得下注吗?

美国又在滥设障碍了!

当地时间8月12日，据财联社报道，美国商务部工业与安全局(BIS)在《联邦公报》上披露了一项出口限制加码的临时最终决定，涉及先进半导体、涡轮发动机等领域。

该禁令对具有GAAFET(环绕栅极场效应晶体管)结构的集成电路所必需的EDA/ECAD软件、以金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料、包括压力增益燃烧(PGC)在内的四项技术实施了新的出口管制。相关禁令生效日期为2022年8月15日。

其中，对EDA软件的限制引发市场强烈关注。究其原因，哪怕强如三星在今年6月刚刚突破的3nm GAA架构制程技术，也是在ANSYS、Synopsys、Cadence等EDA软件的全力协助下完成的。没有EDA软件的配合，突破架构、制程限制难度更大。

从博弈角度看，这个禁令在8月初就有预期，当时炒EDA就是这个原因，这次落地的和传言基本一致。 目前全球的EDA软件主要由Cadence、Synopsys、Mentor等三家美国企业垄断，占据了全球超过70%的市场份额。一旦美国断供EDA软件，短时间内会影响国内芯片企业的设计能力，因此EDA的国产替代紧迫性还是比较强的。

EDA全称是电子设计自动化(ElectronicDesignAutomation)，是指用于辅助完成超大规模集成电路芯片设计、制造、封装、测试整个流程的计算机软件。随着芯片设计的复杂程度不断提升，基于先进工艺节点的集成电路规模可达到数十亿个半导体器件，不借助EDA已经无法完成芯片设计，也被誉为“芯片之母”。

如果把芯片制造比作建造一座大厦的话，IC设计就是大厦的设计图纸，EDA软件就是这张图纸的设计工具，只不过EDA软件比建筑设计软件的复杂度要高出N个数量级。

利用EDA工具，电子设计师可以从概念、算法、协议等开始设计电子系统，并可以将电子产品从电路设计、性能分析到设计出IC版图或PCB版图的整个过程，在计算机上自动处理完成，是贯穿整个集成电路产业链的战略基础支柱之一。

根据ESDAlliance和WSTS数据，2020年全球EDA市场规模仅为115亿美元，却捷动着4404亿美元市场规模的半导体行业。一旦EDA这一产业链基础出现问题，整个集成电路产业都会受到重大影响，EDA行业也是最容易被外国卡脖子”的关键领域。

与此同时，EDA对于节省芯片设计成本有着举足轻重的作用。

根据加州大学圣选戈分校AndrewKahng教授在2013年的推测，2011年设计一款消费级应用处理器芯片的成本约4000万美元。如果不考虑1993年至2009年的EDA技术进步，相关设计成本可能高达77亿美元，EDA技术进步让设计效率提升近200倍。

从话语权角度看，当下EDA行业市场集中度较高。

第一梯队：被国际三大EDA巨头所垄断近八成：Synopsys(新思科技)、Cadence(铿腾电子)、Mentor Graphics(明导国际)(2016年被德国西门子收购)。

EDA三巨头掌握着绝对的主导权，旗下产品在国内的市场占有率达到85%，并且在产品上各有特色，各自的IP侧重点和优势都有较大的差别。因此，不少一线的芯片设计厂商都有同时使用其中两三家厂商的不同EDA IP来设计芯片。

第二梯队：ANSYS、Silvaco、Aldec Inc、华大九天(301269.SZ)等为代表的企业。该类企业拥有特定领域全流程，在局部领域技术较为领先。

第三梯队：Altium、Concept Engineering、概论电子(688206.SH)、广立微(301095.SZ)、思尔芯、DownStream Technologies等为代表的企业。该类企业在EDA上的布局主要以点工具为主，缺少EDA特定领域全流程产品。

从二级市场表现看，近期华大九天、概伦电子两家EDA公司登陆A股市场，并获得首日大涨的极佳表现。与前段时期部分半导体公司上市即破发的情况形成明显对比，显示出资本市场对EDA行业的看好。其中自7月29日上市以来，华大九天最高涨幅一度达100%。

随着全球在科技领域的竞争加剧，国产EDA市占率将持续提升，华西证券建议关注：能提供模拟电路设计全流程EDA工具的【华大九天】、专注于器件建模和电路仿真的【概伦电子】，专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术的【广立微】，专注于集成电路分析服务的【芯愿景】。