富国银行：迈威尔科技(MRVL.US)积压订单或见顶 予“持股观望”评级及目标价65美元

智通财经APP获悉，迈威尔科技(MRVL.US)受益于数据中心支出的持续爆炸性增长、以及5G移动技术等其他趋势。不过，该公司的挤压订单可能已经见顶。

迈威尔科技将于美东时间8月25日公布第二季度财报。富国银行分析师Gary Mobley对该股予“持股观望”评级，目标价为65美元。分析师指出，该公司“不能幸免于”宏观挑战。随着英伟达(NVDA.US)和美光科技(MU.US)等同行最近近期对行业的表态，与其他芯片制造商一样，迈威尔科技 “可能开始看到积压订单增长放缓”，因为客户的库存从低位上升。

不过，分析师也指出，尽管交货周期在缩短，但对迈威尔科技的需求仍可能超过供应。他指出，由于该公司的大部分收入来自企业和数据中心支出、以及5G网络的部署，因此“很好地避免了”消费者支出疲软的影响。

分析师表示，尽管有人担心该公司的积压订单可能会在第二或第三季度达到峰值，但该公司可能会在一段时间内从中受益。“随着越来越多的产能上线，这有助于将迈威尔科技创纪录的积压订单货币化。”“未来的关键问题是，在2023财年结束时，该公司的积压订单是否会高于财年刚开始时的水平。”

分析师指出，存储控制器集成电路市场和终端数据中心市场一直“疲软”，但迈威尔科技可能会在一段时间内“依靠”这些积压订单“生存”，甚至至少在未来几个季度实现环比增长。不过，分析师也补充称，除此之外，投资者还需要“看看当前的经济疲软可能会有多短、多浅”。

分析师称，迈威尔科技似乎被视为半导体行业的“相对安全港”，该股目前的市盈率为21倍，而半导体行业的市盈率为18倍，AMD(AMD.US)和英伟达的市盈率分别达22倍和38倍。

分析师表示，目前还不清楚经济疲软会持续多久，但一旦全球经济重新站稳脚跟，随着5G网络持续增长，以及亚马逊(AMZN.US)、谷歌(GOOG.US)和微软(MSFT.US)等超大规模企业继续打造自己的云计算能力，迈威尔科技很可能会继续从中获益。