中金：维持中石化炼化工程(02386)“跑赢行业”评级 目标价降至4.5港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持中石化炼化工程(02386)“跑赢行业”评级，对2022/23年归母净利润预测为32.5/34.3亿元，考虑到国际油价上行带来的大宗商品涨价，目标价下调12%至4.5港元，较当前股价有37%的上行空间。公司1H22收入为259.6亿元(同比-3.3%)，认为主要受项目建设周期的影响;归母净利润13.6亿元(同比+0.6%)，业绩符合该行预期，并宣布每股派息0.118元/股(同比+30%)。

报告引述公司公告，1H22新签合同总值为人民币441.5亿元(同比+20.4%)，境内签订大榭石化聚丙烯、中海壳牌二期乙烯改造等项目工程设计合同，惠州乙烯、天津南港乙烯、镇海炼化高端合成新材料等项目EPC总承包合同，境内新签合同量为人民币403.9亿元。境外新签合同量约5.9亿美元，占比有所增长，包括阿尔及利亚斯基克达(Skikda)LNG储罐工程、阿尔及利亚阿尔泽(Arzew)MTBE等项目EPCC总承包合同。

该行认为，向前看公司将同时发力国内外业务，国内盯紧重点项目，以优质优价全力巩固行业领先地位;同时，加大境外市场开拓，落实国际业务运营新模式，培育新的竞争力和发展动能，力争境外市场开发取得新业绩。该行预计公司2H22新增合同有望进一步增长，并为未来的业绩增长打下较为坚实的基础。