概念追踪 | 锂盐飙涨势不可挡！后市上涨预期强但涨幅或有限 原料自给率高企业仍为首选(附概念股)

智通财经APP获悉，上海钢联数据显示，8月22日，电池级碳酸锂均价上涨3500元至48.5万元，为今年3月4日以来的单日最大涨幅，较上周环比上涨7500元。22日锂矿板块大幅走强，天齐锂业(002466.SZ)、盛新锂能(002240.SZ)涨停，西藏矿业(000762.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)等股涨超5%。机构指出，锂价在2022年下半年上涨预期较强，但受产业链库存累积等因素影响，预计锂价后市涨幅或有限。锂板块行情进入后期，原料自给率高或持续提升的企业仍为首选。

此次股价与业绩大涨背后，是锂盐的供应紧张又恰逢需求旺季。四川省锂产业链产能分布较为集中，全国占比处于相对较高水平，限电导致供应端均出现不同程度减量。8月14日，四川省经济和信息化厅和国网四川省电力公司曾联合下发文件，要求四川电网有序用电方案中所有工业电力用户(含白名单重点保障企业)实施生产全停(保安负荷除外)，让电于民，原计划时间为8月15日-20日。近日，这一措施执行时间已延长至8月25日，总时长达11天。

除四川限电因素外，锂盐市场还受青海省格尔木疫情措施影响。青海省同样为国内锂盐大省，中国80%以上锂资源赋存于盐湖中，青海和西藏两地盐湖资源占全国盐湖锂总量超过90%。8月15-24日，格尔木采取静态核酸制度，区域核酸检测期间实行交通管制，原则上只进不出。机构认为，虽然该措施对青海地区锂盐产量影响不大，但交通管制在一定程度上影响锂盐运输，进而影响到锂盐整体供应链。

关于锂盐后市走向，业内人士的看法却出现了分歧。“保守派”普遍认为现如今锂资源充足，价格难破50万元。

乘联会秘书长崔东树今日发文指出，目前高昂的碳酸锂价格并不能反映真正的供求关系，近两年锂价上涨主要是需求端比供给端更容易扩张所导致。随着美联储加息效果体现，锂价大致会在47万-50万元/吨之间，突破50万元的概率不大。锂矿资源是充足的。

赣锋锂业董事长李良彬也在18日表示，锂资源足够满足全球新能源车发展需要，供需错配才是新能源金属涨价的直接原因。如今锂盐产量快速提升，预计2023年中期便将迎来产能释放的新高潮。而2024-2025年，锂电扩产高潮之后，锂盐价格或将逆转向下。如果那些资源企业像赣锋锂业一样加快发展，碳酸锂价格很难到50万/吨水平。

“乐观派”则认为，锂盐供给最为宽松的阶段已经过去，国内锂盐价格已开启新一轮上涨通道。

平安证券指出，8月下旬进入“金九银十”采购备货前期，限电事件短期内或导致锂盐现货流通量减少，加剧供应紧张。

华西证券表示，进入三、四季度，国内青海盐湖受天气影响产量下降，下游厂商均有赶工意愿，需求或持续释放，中国锂盐供需结构将进一步紧张，锂盐价格有望维持目前上涨态势，不排除在今年四季度或2023年一季度的旺季备货季，出现锂盐价格再创新高的局面。

从基本面角度来看，锂矿板块二级市场的强势表现是有业绩做支撑的。天齐锂业公告显示，天齐锂业今年一季度实现归母净利润33.28亿元，同比增长1442.65%。不仅如此，天齐锂业今年半年度业绩预告显示，公司的业绩再次放量，其中上半年实现归母净利润96.00亿元~116.00亿元，同比增长11089.14%~13420.21%。

此外，赣锋锂业也发布盈喜，公司预计中期归母净利润72亿元–90亿元，同比增长408.24%-535.3%；西藏矿业预计上半年净利润6.5亿元-9.5亿元，同比增长1230.87%-1742.75%；融捷股份中报显示，归属于上市公司股东的净利润5.76亿元，同比增长4,443.99%。

值得注意的是，天齐锂业在近期的机构调研中表示，虽然目前布局上游的竞争者在不断增加，但下游电池厂商的扩张速度是要快于上游的锂供应增量的，因此，锂行业供需格局要达成真正的平衡还需要一定的时间。

中信证券指出，高锂价刺激下供应端扩产不断加速，预计2023年全球新增锂供应量将达到40万吨LCE，推动行业供需格局反转。综合来看，锂价在2022年下半年上涨预期较强，但受产业链库存累积等因素影响，预计锂价后市涨幅或有限。锂价拐点或在2023年到来，价格或高位回落，2024年随着供应过剩压力增大，锂价将显著下行。锂板块行情进入后期，原料自给率高或持续提升的企业仍为首选。

相关概念股：

天齐锂业(002466.SZ)：锂矿龙头，持股国外矿业SQM公司23.75%的股权，SQM公司名下矿山2022年或达到18万吨碳酸锂、3万吨氢氧化锂产能。此外，泰利森精矿2021年建成产能162万吨/年，天齐锂业持有其26.01%的权益。

赣锋锂业(002460.SZ)：锂矿龙头，7月11日晚，赣锋锂业公告称，旗下全资子公司拟收购Lithea公司不超过100%股份，收购总对价不超过9.62亿美元(约合64亿元人民币)。

西藏矿业(000762.SZ)：8月8日在投资者互动平台表示，公司2022年计划生产锂精矿9500吨。公司在宝武入主的推动下，扎布耶盐湖开发提速。

融捷股份(002192.SZ)：锂矿采原矿产能为105万吨/年，选精矿产能为45万吨/年，现有电池级碳酸锂产能3000吨/年、氢氧化锂1800吨/年。

盛新锂能(002240.SZ)：子公司奥伊诺矿业在四川金川县拥有业隆沟采矿权，探明储量达到27.54万吨LCE，项目于2019年投产，当前年产能达到40.5万吨原矿，印尼盛新正在印尼中苏拉威西省建设年产6万吨锂盐产能，预计2023年建成投产。