第二批上市券商半年报来了！ 二季度增收不增利，但业绩环比向好

智通财经APP获悉，8月22日，第二批四家上市券商半年报出炉，包括中原证券(601375.SH)、浙商证券(601878.SH)、方正证券(601901.SH)、国元证券(000728.SZ)

根据各家券商中报显示，上半年，国元证券、浙商证券上半年营业收入同比正增长，但均增收不增利，归母净利润同比均下跌。方正证券营收微微下滑，但其归母净利润增近10%，中原证券则由盈转亏，归母净利润同比下滑154.79%。

方正证券今年上半年业绩实现逆势增长的重要原因，许是在券商传统的自营投资业务方面跑赢行业平均。截至6月30日，方正证券实现自营投资收益11.31亿元。在固定收益投资方面通过采用高杠杆中性久期策略，方正证券实现收入6.90亿元，较上年同期增长183.23%；在权益投资方面则获得了正收益，投资收益率大幅超越市场各主要指数。

值得注意的是，除中原证券外，其余三家券商投资净收益均有大幅下滑，国元证券同比跌超-96%，浙商证券、方正证券均跌超31%。

四家券商上半年手续费及佣金净收入同比均出现下滑，中原证券下滑的最严重，同比跌近30%。分业务来看，上半年，国元证券、方正证券、中原证券三家券商经纪业务方面退坡；浙商证券、中原证券投行业务收入出现大幅下滑；国元证券在资管业务方面则有小幅下降。

尽管上半年表现不尽人意，但券商们二季度业绩环比向好。

其中，方正证券二季度净利达9.44亿元，环比增97.97%；浙商证券二季度净利4.04亿元，环比增25.02%；国元证券二季度净利18.62亿元，环比增219.11%；东吴证券二季度归母净利润为7.04亿元，环比增518.90%；国海证券二季度净利润1.891亿，环比增长262%。

国元证券表示，二季度，随着证券市场的逐渐稳定，公司积极调整投资结构，严控投资风险，证券投资损失有所减少。

方正证券董事、执行委员会主任、董事会秘书何亚刚在业绩会上表示，公司股东风险已经化解，股权结构逐渐清晰，其中，中国平安通过新方正集团间接控制公司，公司第二大股东将变为全国社保基金，第三大股东为中国信达，三家机构合计持有50%股份，未来新股东有望对公司全方位赋能。

但是，中原证券二季度由盈转亏，亏损1.439亿元。中原证券认为亏损的原因，主要为受国际局势及国内疫情等因素影响，公司一、二级市场投资业务收入同比减少；受投行项目周期性影响，承销业务收入同比减少；公司股票质押等业务计提信用减值损失。中原证券表示，虽然公司上半年总体亏损，但经过努力，逐步摆脱资本市场震荡带来的影响，呈现出企稳回升的良好态势。

山西证券发表研报称，随着半年报陆续披露，预计上半年业绩多数下滑，但二季度已明显改善，建议关注二季度业绩回暖，业绩表现相对优势券商。

中银证券研报称，资本市场改革和居民资产转移是券商板块促转型、提升估值中枢的长期推动力，预计业绩低点已过，未来逐步改善促进估值修复。