直击调研 | 和而泰(002402.SZ)：储备了动力系统、底盘系统、车载娱乐系统和车联网等领域前沿技术

智通财经APP获悉，8月22日及23日，和而泰(002402.SZ)在接受调研时表示，公司厚膜加热技术已经比较成熟，可应用在家电领域，应用在汽车热管理系统还比较新;储能业务方面，基于公司研发能力储备和现有客户资源渠道，公司在电池管理系统(BMS)、储能变流器(PCS)、大型储能设备控制和户储平台领域进行了布局;为满足汽车电子客户量产项目和新项目的订单生产需求，公司将快速加大在深圳、杭州、青岛、越南和罗马尼亚等生产基地的汽车电子产线投资;公司在汽车电子方面储备了动力系统、底盘系统、车载娱乐系统和车联网等领域前沿技术。

公司厚膜加热技术已经比较成熟

和而泰介绍，2022年第二季度，公司实现营业收入16.42亿元，环比上升32.40%，公司业绩环比改善显著。公司厚膜加热技术已经比较成熟，可以应用在家电领域，比如烤箱、微波炉、空气炸锅，应用在汽车热管理系统还比较新。目前公司与博格华纳在厚膜加热技术上的合作研发进展非常顺利，公司也非常看好厚膜加热在汽车上的应用。

储能业务方面，基于公司研发能力储备和现有客户资源渠道，公司在电池管理系统(BMS)、储能变流器(PCS)、大型储能设备控制和户储平台领域进行了布局，深入挖掘储能智能控制器产业。目前研发和客户推广进展顺利，有小批量订单交付。储能业务2022年上半年收入主要来自大型户外储能设备控制，交付给国内整机厂客户。公司暂未拓展电芯业务。

智能家居业务增速相较于家电业务更快

家电控制器板块方面，公司家电控制器板块国外客户占比较高，今年上半年国内增速相对更高。家电业务板块有拓展二三线品牌客户包括TCL、苏泊尔、老板电器等。公司会持续深耕家电控制器业务，通过现有客户纵向做深做透，推进横向扩宽产品品类和新客户的策略，提升市场占有率。

公司智能家居板块方面，主要涉及服务机器人、照明控制、穿戴设备、健康医疗、泛家居控制等，随着家庭生活对智能化产品需求越来越多，市场规模越来越大，对智能控制器的部署需求也会越来越多，因此该板块整体市场增长是比较快的。公司智能家居业务国内营收占比更高。按照在手订单来看，增速相较于家电业务更快。

将加大在深圳、杭州、青岛、越南和罗马尼亚等生产基地的汽车电子产线投资

汽车电子业务方面，公司的汽车电子业务目前处于交付爬坡期，2022年上半年因新增产线设备的摊销和汇率波动对毛利率产生一定压力。产能布局上，公司在深圳、杭州、青岛、越南、意大利和罗马尼亚进行了产能基地建设。现有产能可以满足公司未来2-3年的产能需求，为满足汽车电子客户量产项目和新项目的订单生产需求，公司将快速加大在深圳、杭州、青岛、越南和罗马尼亚等生产基地的汽车电子产线投资，为公司持续获取订单提供有力的保障。

目前公司汽车电子产品品类包括与Tier1和新能源整车厂合作的项目，涉及加热控制、点火线圈、电机控制，以及门域控制、天幕控制、方向盘离手监测(HOD)控制、座椅控制、气泵控制等。公司产品定位聚焦增量市场，主要涉及车身控制、车身域控制、热管理控制、电源管理控制以及座舱域控制等领域。目前与国内新能源整车厂客户合作顺利，项目订单在陆续增加。海外Tier1客户的订单目前在批量交付中，随着上游原材料供应的逐步缓解，交付量会快速上升。

在汽车电子方面储备了动力系统、底盘系统、车载娱乐系统和车联网等领域前沿技术

汽车电子方面，和而泰称，公司切入汽车电子赛道，是基于前瞻的战略布局和多年的研发技术储备以及汽车电子产业链向国内转移的契机。随着汽车的电子化、智能化和网联化，越来越多的控制功能被引入，因此，中国汽车电子发展进入黄金期，汽车电子在整车中的成本占比持续增长，汽车电子传统供应链迎来解耦，产业生态面临重构，中国汽车电子产业迎来“弯道超车”的绝佳机遇。公司通过与各大高校的预研合作，公司在汽车电子方面储备了动力系统、底盘系统、车载娱乐系统和车联网等领域前沿技术，并结合公司多年在控制器及智能化产品领域的技术积累，可以为全球汽车制造公司提供多领域技术解决方案和部件产品，进而为终端消费者提供智慧出行服务。

产能布局方面，和而泰表示，公司通常会提前2-3年进行产能规划布局，目前的产能情况良好，随着公司规模的不断扩大，公司也会逐步为后面更长久的发展进行更多生产基地的布局，同时公司也会积极响应核心客户的战略需求，贴近客户进行产能布局，促进公司与核心客户的深度合作。青岛基地的布局主要用于家用电器、汽车电子智能控制器的生产配套。