概念追踪 | 国常会再实施19项接续政策 红利持续加码下 基建板块有望企稳回升(附概念股)

智通财经APP获悉，8月24日，国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，在落实好稳经济一揽子政策同时再实施19项接续政策。受国常会部署稳经济一揽子政策加力巩固经济恢复发展基础消息影响，25日A股基建板块大幅走高，中粮工科(301058.SZ)、中国建筑(601668.SH)等股拉升上涨。机构指出，持续的资金支持叠加项目落地，基建板块景气度有望延续，预计基建板块业绩有望在下半年企稳回升。

国务院常务会议指出，当前经济延续6月份恢复发展态势，但有小幅波动，恢复基础不牢固。拟加力巩固经济恢复发展基础；决定增加政策性开发性金融工具额度和依法用好专项债结存限额，再次增发农资补贴和支持发电企业发债融资；确定缓缴一批行政事业性收费和支持民营企业发展的举措，保市场主体保就业；决定向地方派出稳住经济大盘督导和服务工作组，促进政策加快落实；部署进一步做好抗旱救灾工作，强化财力物力支持。

此前5月23日的国务院常务会议部署了6个方面33项稳经济一揽子措施。此后，国务院多次开会，推动各项政策落地见效。此次是国务院进一步部署稳经济一揽子政策的接续政策措施。在此前33项措施的基础上，这次再部署实施19项接续政策。

会议提出，在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度。此前6月29日召开的国务院常务会议确定了政策性开发性金融工具支持重大项目建设的举措。随后，人民银行支持国家开发银行、农业发展银行分别设立金融工具，规模共3000亿元。一是用于以50%为限补充投资重大项目资本金，二是用于为短期内专项债券作为资本金无法到位的项目提供搭桥。

中信证券首席经济学家明明表示，增加政策性金融工具规模，能够较好地缓解当前财政面临的两难问题，在不增加预算内财政支出的前提下，扩大有效投资，实现金融支持实体经济的目的。

前期，国家开发银行、农业发展银行全力推动金融工具落地。7月下旬，国家开发银行、农业发展银行分别成立基础设施基金，并完成首批项目资本金投放。截至8月20日，农发基础设施基金完成全部900亿元资金投放，累计支持基础设施项目500余个，预计可拉动项目总投资超万亿元。

会议还提出，依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕。中国财政预算绩效专委会副主任委员张依群分析称，此次使用的地方专项债券限额存量5000亿元只占限额存量总规模的三分之一，还有万亿元的债券政策空间可以作为后续持续加码投资的补充力量。此次动用的政策工具，一是金融增量，二是债券存量，就是要增强宏观调控政策的精准性，确保经济在合理区间运行。

值得注意的是，会议还指出，核准开工一批条件成熟的基础设施等项目，项目要有效益、保证质量，防止资金挪用。出台措施支持民营企业发展和投资，促进平台经济健康持续发展。粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示，此举既可以发挥出基建短期稳需求的作用，又可避免引发项目烂尾以及隐性债务问题，还兼顾到中长期的供给结构优化效应，体现了当前宏观调控的精准性以及全面性。

国家统计局数据显示，今年前7个月，基础设施投资同比增长7.4%，比上半年加快0.3个百分点，连续3个月加快。在罗志恒看来，基建投资仍需进一步发力，要在短期能稳定投资需求、中长期能改善和优化供给的领域，比如“两新一重”领域，适当超前投资。

国泰君安研报称，持续的资金支持叠加项目落地，基建板块景气度有望延续，参照此前经验，企业基本面拐点滞后地方财政支出两个季度，本轮地方财政支出拐点出现在21Q4，预计基建板块业绩有望在下半年企稳回升。基建投资的核心逻辑是补短板，关注油气管网、城市管网、数字基建、公路航运港口等。

光大证券指出，在中央持续推动金融支持的情况下，“稳增长”资金来源或得以保障，前期市场所担忧的“稳增长”资金来源及可持续性问题或得以解决，后续或将出台更多资金支持层面的政策。看好22H2基建“稳增长”主线投资机会，首推建筑央企，包括中国建筑、中国交建、中国电建等。

相关概念股：

中国建筑(601668.SH)：公司 1-5 月新签建筑合同 12812 亿，同比+13.8%，其中新签房建/基建 9382/3377 亿，同比+7.8%/+34.6%。

中国交建(601800.SH)：22Q1公司新签合同额为4306.93亿元，同比增长4.90%，完成年度目标的30%。其中，基建建设新签合同额3792.77亿元，同比+5.90%。

中国电建(601669.SH)：2022年1-5公司基础设施、能源电力、水资源与环境累计新签合同金额分别为1377.3亿元、1363.6亿元及1068.1亿元，占比分别为36%、35%及28%。

中粮工科(301058.SZ)：我国农粮食品和冷链物流行业领先的综合性工程服务商和装备制造商，主营设计咨询、机电工程系统交付和工程承包等专业工程服务业务板块以及设备制造业务板块。