瑞信：维持金山软件(03888)“跑赢大市”评级 目标价降至36港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，维持金山软件(03888)“跑赢大市”评级，下调2022/23/24年收入增长预测4%/5%/4%，以反映游戏行业前景低迷，另因研发开支增加，将经营溢利预测下调16%/18%/18%，目标价由38港元下调5.3%至36港元。集团今年上半年收入同比增24%，高于该行预期3%;经营利润增长82%，但受联营公司亏损扩大拖累，上半年取得经调整净亏损。

报告中称，在线游戏方面，《剑网3缘起》于4月获得版号，据集团管理层称，有几款游戏也正等待获批版号;基于近期游戏行业疲弱，该行估计，金山软件可能重新安排国内游戏发布时间至明年，而《剑网3缘起》或需更长时间才能实现大规模变现。办公软件业务方面，第二季收入略低于市场预期，而市场预期下一轮国产化将延迟至明年3月。