智通财经APP获悉,大摩发布研究报告称,予友邦保险(01299)“增持”评级,但对行业持审慎看法,目标价111港元。集团上半年业绩表现具弹性,税后经营溢利及股息分别增长4%及6%,大致符合预期;新业务价值(VNB)下跌13%,略胜于预期,当中第二季VNB下跌10%,跌幅有所放缓。
报告中称,友邦保险内地市场业务上半年下跌24%,但管理层表示,整体业务增长已在6月起出现复苏,VNB在7月份已经实现正增长。上半年香港业务表现强劲,同时在澳门的利润率扩张和MCV销售推动下,实现3%的增长。