中国水务(00855)年度多赚近49% 现升近2%

中国水务(00855)现价上升1.45%，报4.19元;成交约67.45万股，涉资280.17万港元。

中国水务公布截至今年3月31日止全年业绩，期内纯利按年升48.8%至约5.52亿元，每股盈利36.58仙，派末期息每股5仙。期内收益按年升41.1%至40.33亿元;EBITDA按年升24.6%至14.45亿元。

此前信达国际评中国水务前景看好，看目标价4.40港元，指其或有10%潜在升幅。

其中原因有，中国水务正跟内地20个城市商谈PPP(政府与社会资本合作)项目，包括建设及经营城市水务工程、污水处理等，有望成为未来业绩的新亮点，并续出售非核心资产，有助公司资产负债表的优化，同时提供现金流作未来收购合并。

此外，随着内地发布「水十条」，市传要完成相应目标，国家需投入资金约4-5万亿人民币，较市场原先预期2万亿为高，用以提高全国城市的污水处理能力，将成为集团股价上升的催化剂。

中国水务现价相当于2016/17财年14.0倍预测市盈率，较同业平均估值仍有折让，考虑其于出售非核心业务后，未来收购合并有助提升盈收增速，信达料其估值可获向上重估的机会。

信达国际分析，中国水务股价于保历加通底部现支持回升，有利股价进一步上试高位，建议趁低吸纳。