美银证券：重申农业银行(01288)“买入”评级 目标价下调至3.55港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，重申农业银行(01288)“买入”评级，将2022-24年盈利预测下调1%-2%，目标价由3.8港元下调至3.55港元。公司上半年纯利同比增长5.5%，较该行预测高0.5%。核心盈利增长4.9%，符合预期。

报告中称，农行第二季净利息收入按季下跌1.1%，净息差按季降13点至1.96%。公司管理层预计下半年融资成本降低，利润率跌幅将收窄。该行则预计，农行业务量强劲增长将部分抵销利润率压力。

此外，作为净同业拆借人，该行认为公司净息差和收入增长将受惠于2017至2018年上半年内地金融去杠杆，但自2018年第三季起受到货币政策的影响，当前股价表现逊于同业，相对估值也具有吸引力，看好盈利增长稳固及高拨备覆盖率。