瑞信：维持比亚迪股份(01211)“跑赢大市”评级 目标价升至400港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，维持比亚迪股份(01211)“跑赢大市”评级，考虑到毛利及订单积压均胜于预期，上调2022-24财年纯利预测17.9%-40.1%，目标价由380港元上调至400港元。

报告中称，公司上半年纯利同比增206%至36亿元人民币，达到盈利预测上限，也好过该行预期，增长主要受汽车业务同比升160%推动销量增长，以及财务费用的显著变化所推动。至于公司次季纯利按季增长245%至28亿元人民币，销量按季升22%，毛利也按季扩张2.1个百分点，毛利改善是由于比亚迪于3月份上调汽车售价，加上产品组合改善，提高高端产品“汉”的销量占比。

该行提到，基于比亚迪订单积压超过80万辆，预期公司8月份销售约17万辆车创新高，同比增长约150%。鉴于比亚迪腾势D9预售逾4万辆，当中超过1万辆为不可取消的订单，因此该行预期公司第三季销售高达48万辆，推动季度盈利达至50亿元人民币的历史新高。