招银国际：维持中国太保(02601)“买入”评级 目标价25.19港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，维持中国太保(02601)“买入”评级，目标价25.19港元。上半年营运利润同比增10%，其中产险营运利润同比升23%，寿险营运利润同比升6%;净利润同比降23%至133亿元，占该行全年预期的58%，基本符合预期。尽管疫情有所扰动，二季度寿险新业务价值持续改善。

报告中称，基于不断提升的代理人产能，6月公司新业务价值已扭负转正。该行预计寿险新业务价值增长动能改善有望延续至下半年，核心代理人规模及产能的提升将支持下半年业务的增长。产险方面，车险和非车业务上半年承保利润率均同比上升，产险保费收入增速为12.3%(高于行业平均9%水平)。

该行提到，上半年在偿二代二期工程下，集团/寿险/产险的核心偿付能力均稳居150%以上，大幅高于50%的最低监管要求，充足的资本水平将支持全年分红政策保持稳健。代理人新保业务已于7-8月呈现企稳回升的态势，该行预计寿险新业务价值将在下半年实现同比正增长。