直击业绩会 | 海螺水泥(600585.SH)：四季度水泥市场需求将有所好转 中长期水泥产能目标5000万吨

智通财经APP获悉，8月31日，海螺水泥(600585.SH)在业绩会上表示，2022年上半年，受疫情和房地产投资下行影响，水泥行业面临多重压力，部分地区由于产能严重过剩，价格下滑幅度较大。公司认为，随着四季度旺季到来，市场需求改善，市场竞争压力会有所缓解。十四五期间公司将积极延伸上下游产业链，加大骨料和商混项目投资，骨料产能力争做到3亿吨，商混产能做到6000万方。海螺海外业务，截至目前，公司在一带一路沿线国家累计建成水泥产能2000万吨，未来中长期规划目标是达到5000万吨产能。商混业务，公司计划到“十四五”末，商品混凝土年产能达6000万立方米。

据海螺水泥介绍，2022年上半年，受疫情和房地产投资下行影响，水泥行业面临需求下滑、价格下行、成本上涨的多重压力，行业效益受到严重侵蚀。部分地区由于产能严重过剩，市场供求矛盾突出，价格下滑幅度较大，为保持合理市场份额，公司顺势而为，采取随行就市的策略来应对市场变化。随着四季度旺季到来，市场需求改善，市场竞争压力会有所缓解。

上半年由于公司销量同比减少17%，使得单位费用无法得到有效摊薄，同时由于报告期新增计提了安全生产费等，导致管理费用同比上升。由于公司净资产基数较大，在盈利水平下降的情况下，净资产收益率下降明显，未来公司会持续做好生产经营发展，提升公司价值，为股东创造持续回报。

从十三五开始，水泥行业步入平台期以来，公司水泥主业发展方式以收购兼并为主，新建水泥项目主要是海外项目。十四五期间公司将积极延伸上下游产业链，加大骨料和商混项目投资，打造新的产业增长极。同时，随着绿色发展理念的贯彻，骨料产业进入门槛持续提升，目前主要由大型水泥企业或建筑类企业资本在投入。海螺水泥骨料项目以自有矿山建设为主，新购骨料矿山主要集中在市场需求和交通区位较好的位置，具有合理的竞争优势。

公司上半年骨料汇总销量2500万吨，商混销量215万方。十四五期间公司将加快上下游产业链发展，主要加大骨料和商混项目投资，骨料产能力争做到3亿吨，商混产能做到6000万方，同时积极稳妥做好光伏、储能项目投资发展，实现工厂光伏发电全覆盖。

海螺海外业务，截至目前，公司在一带一路沿线国家累计建成水泥产能2000万吨，未来中长期规划目标是达到5000万吨产能。考虑到海外有很多不可控风险因素，具体实施过程中公司不会盲目求快而忽视风险评估，总体会稳步推进有关项目进度。

商混业务是公司产业链的有效延伸，对控制终端市场、提升产业竞争力具有战略意义。公司计划到“十四五”末，商品混凝土年产能达6000万立方米。

公司发展光伏和储能项目是为了增加绿能比例，提升水泥主业的核心竞争力，公司目前使用余热发电、光伏发电、风力发电等清洁能源占比约为1/3，未来仍有提升空间。公司将持续加大研发投入，研发方向主要集中在节能降碳、信息化和数字化等方面。

公司会稳妥推进新能源板块发展，重点发展光伏和储能项目，力争早日实现下属工厂光伏发电全覆盖。光伏发电项目投资回收期一般在8-10年，会持续为公司带来稳定的效益贡献。

公司表示，水泥行业具有周期性特点，受房地产投资下行叠加疫情多点散发等因素影响，上半年水泥产量同比下降15%，周期下行过程中，核心竞争力是企业的生存基础。上半年公司新增熟料产能240万吨，水泥产能325万吨。

基建逆周期调节作用正在持续发力，全年专项债资金已在6月底全面下发，长江经济带、粤港澳大湾区和长三角一体化发展带来的重点水利工程和综合立体交通网建设，都将有效拉动基建投资。

九月份以后，随着旺季的到来，相信水泥市场需求将有所好转。公司在专注水泥主业的同时，也在大力发展骨料、商混等上下游相关产业链，积极稳妥推进新能源产业发展，努力打造新的增长极。

成本方面，公司通过水泥窑余热发电、光伏电站发电占总用电量比例约三分之一，有效降低了公司能源成本。公司将持续深化与大型煤企的战略合作，加大节能降耗技改投入，努力做到降本增效。

政策方面，水泥行业碳达峰、碳中和具体实施细则尚未出台，但预计碳达峰、碳中和政策将有利于淘汰行业落后产能，改善供需关系。对公司来说，也将迎来新的机遇，公司已加大相关技术投入和储备，将引领推动行业落实双碳政策。

今年水泥行业新增产能主要集中在广西、云南和贵州等地区，随着“两高”项目审查趋严、产能置换新规以及能耗指标管控等政策的落地，新建产线难度逐渐加大，新增产能会逐步减少。

公司在两广地区均有水泥熟料生产基地，公司将持续做好产销组织和资源统筹、加强市场研判，充分发挥公司成本领先优势，保证合理市场份额。