​中金：海外资金加速流入中国 北向交易显著升温

本文来自“Kevin策略研究”微信公众号，作者为中金海外策略分析师KevinLIU、董灵燕。

截至本周四，根据EPFR(统计范围为上周三至本周三)和沪深港通最新公布的数据，我们总结本周的全球资金流向情况如下，供大家参考：

全球跨市场和资产资金流向：欧洲股市首现净流出，新兴流入规模扩大

首先，跨资产类别之间，本周全球资金呈现加速流入债市的情形，而股市的资金流入规模则明显减小。分市场来看：

-股市方面，在趋弱了两周之后，本周新兴市场流入规模再度明显扩大(本周流入22.7亿美元 vs. 上周4.5亿美元)，而日本市场流入规模则明显缩小(本周流入2.8亿美元vs. 上周34.7亿美元);此外，欧洲股市自去年底以来首度出现资金净流出(本周流出8.7亿美元vs. 上周流入8.3亿美元);美国股市的流入仍在继续，但规模明显缩小(本周流出2亿美元vs. 上周24.3亿美元)。

-债市方面，本周资金流入规模继续扩大，一定程度上受上周地缘和政治风险升温下的避险需求驱动，其中日本市场流入7982万美元，较上周的6747万美元小幅扩大;新兴市场债市流入规模缩小(本周流入14.0亿美元vs. 上周19.1亿美元);发达欧洲债市流入规模基本持平(本周流入15.6亿美元vs. 上周13.7亿美元);美国债市本周流入44.6亿美元，显著高于上周的17.7亿美元。

中国市场资金流向：海外资金加速流入中国，创5月初以来最大单周流入

伴随着新兴市场资金流入规模的扩大，本周EPFR统计的中国股票型基金流入规模也同样大幅增加(含A、H和红筹)，合计流入9.5亿美元，是今年5月初以来的最大单周流入，而上周仅流入4887万美元。本周香港市场也录得3648万美元的资金流入(vs. 上周8708万美元)，因此中国/香港股票型基金合计净流入9.9亿美元，规模较上周明显扩大。

-另一方面，从香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金的资金流向来看，截至本周四，资金转为流入1.3亿美元，逆转了上周的流出趋势。

沪深港通资金流向与持股比例：北向交易显著升温;南向有所回暖，主要流入金融

- 沪市南向交易本周依然相对疲弱，周四当日出现超过7亿港币的净卖出，使得截至本周四的沪市港股通净卖出1.1亿港币;不过深市港股通累计净买入12.5亿港币，因此沪深两市南向净流入11.5亿港币，日均净流入2.9亿港币，相比上周日均1.5亿港币的流入规模明显扩大。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周南向资金大幅流入银行(汇丰控股和工商银行，9.8亿港币和7.3亿港币)、多元金融(HTSC和中信证券，2.0亿港币和1.9亿港币)和保险板块(新华保险，3.2亿港币);但大幅流出房地产(中国恒大，4.4亿港币)和电信服务板块。

南下资金持股比例上，截至本周四的持股比例与上周四的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素)，同仁堂科技持股比例增加了1.5%，华泰证券、金风科技、允升国际和白云山的持股比例也均有所增加;不过，IGG的持股比例下降了1.5%，中国食品、上海医药等的持股比例也均有所下降。

-北向交易方面，截至本周四，沪股通净流入60.7亿人民币，深股通净买入44.9亿人民币，因此北向资金合计净流入105.6亿人民币，日均净流入26.4亿人民币，明显好于南向交易，且规模较上周的日均10.9亿人民币明显扩大。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周资金继续大幅流入耐用消费品与服装(美的集团，10.0亿人民币)、技术设备与硬件(海康威视，10.7亿人民币)、多元金融(中信证券和华泰证券，4.5亿人民币和2.9亿人民币)，同时也流入食品、饮料与烟草、银行、保险等板块;仅原材料板块(宝钢股份，2.9亿人民币)净流出。

（编辑：王梦艳）