瑞信：予颐海国际(01579)“中性”评级 目标价下调至20港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，予颐海国际(01579)“中性”评级，下调全年销售预测6%，毛利率预测下调1.7个百分点，以反映成本上升、价格调整和向低利润产品的不利产品组合转变，目标价由26.6港元下调至20港元。

该行预计，颐海国际下半年收入将同比增长9%，利润持平;另预计下半年第三方或关连方销售额将同比增长12%和3%，净利润率同比降1.1个百分点。另认为复合调味品的低进入门槛可能意味着竞争加剧和毛利率受压，上半年毛利率逊于预期就是明证，不过也将因此带来收入有更大的上升空间，并预计第三方销售2021-25年将实现16%年均复合增长。