华创证券：维持吉利汽车(00175)“强推”评级 目标价26.55港元

智通财经APP获悉，华创证券发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“强推”评级，据行业情况及吉利车型预期，预计2022-24年全口径销量为153/208/247万辆，归母净利预测为58/117/186亿元(增速+22%/+103%/+59%)，目标价26.55港元。当前公司处于相对低估状态，为四大百万辆级自主车企中估值较低一家，而在强劲新品周期开启前期，投资角度具有较高风险收益比。此外，混动作为自主崛起第三波红利，吉利有望成为第二家拿到红利的车企，为其销量越级进一步护航。

报告中称，吉利强劲新品周期有望于4Q22正式开启。在经历过去三年产品低谷后，有望于今年4季度正式开启全新新品周期，新品包含传统ICE、BEV及雷神插混三条重要产品线，预计共17-18款新车型，合计月销有望达到10万辆+：1)全新ICE车型到明年底将达到4款，包括10月上市的博越L(FX11，8月已亮相，采用全新设计语言，预计月销1-2万辆)，12月上市的博越换代等。2)全新BEV车型到明年底将达到4-5款，包括4Q22的极氪MPV EF1E、几何A00级小车等。3)全新雷神插混到明年底将达到9款，包括3Q22的帝豪L P、4Q22的星越L P、2H22的领克01/05/09 P等。

该行表示，吉利有望成为第二家拿到自主崛起第三波——混动红利机遇的车企。一方面，吉利雷神混动系统综合技术，尤其油耗表现领先其它车企。另一方面，原有产品矩阵，以及接下来插混车产品矩阵，无论轿车-SUV还是中端-高端的产品覆盖度也是车企中最全面的，在新造型、新名字状态下更容易拿到市场新定位与吸引力。短期看，帝豪L P产能逐步爬坡有望冲击月销破万，预计4Q22上市的星越L P亦然。该行预计到明年底，吉利+领克的雷神插混9款车合计月销有望达到约5万辆，带来销量增长、价格带上移双重助力。